[点击 e股票]“Brand X Corporation，渠道扩张与海外拓展有望受益”

海逸投资证券于31日表示，随着渠道扩张和正式加快海外拓展，预计 Brand X Corporation 的业绩将实现增长。

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Brand X Corporation 目前运营着国内女性运动休闲服饰市场占有率第一的品牌 Jeximix。与2020年相比，2022年销售额增长了63.2%，今年第一季度男装品类的销售占比扩大至10%左右。海逸投资证券研究员 Park Ikyung 称：“公司正以较高的品牌认知度为基础，推进向相似品类的扩张战略”，“运动休闲、男装等高客单价品类的扩张战略，不仅有利于外延式增长，也有助于改善盈利能力。”

渠道扩张也在持续推进中。线下渠道品牌 Jeximix 虽为数字原生品牌，但仍在稳步增加线下门店。去年线下渠道销售额同比增长46.4%，占整体销售额的14.8%。今年计划在国内新开约15家门店。目前仍以直营门店为主，但预计今后将以代理店为中心进行扩张。

海外销售增长同样值得期待。公司今年4月在上海新开了一家约40坪规模的门店。中国业务的线上与线下渠道均采取由合作伙伴天马体育负责销售的批发模式。双方的合作伙伴关系合同将持续至今年年底，外界推测，围绕今后在中国的业务规划，双方正在进行讨论。日本子公司的销售也保持增长态势。去年出口额中，日本占比约为35%，今年日本子公司的目标销售额为100亿韩元。Park 研究员解释称：“公司已在日本最大线上购物平台乐天的瑜伽与普拉提服饰品类中跻身销量前列。”

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子公司整顿及公司治理结构调整也成为股价利好。去年12月，公司出售了亏损规模较大的 Gelato Lab，目前仅持有 Iruda Marketing、日本子公司以及医疗保健等3家子公司。受益于公司治理结构调整，今年全年每股收益（EPS）有望实现大幅增长。Park 研究员表示：“尽管利好因素存在，但股价却出现下跌，估值已处于历史低位”，“在当前阶段，有必要结合未来盈利增长动能来进行布局。”

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