韩国开发研究院（KDI）24日发布《全球经济评估（2023年上半年）》
在今年全球经济复苏被预计将更加缓慢的背景下，国策研究机构韩国开发研究院（KDI）评估称，全球经济正暴露于更大的下行风险之中。KDI认为，全球金融市场环境恶化、家庭和企业高负债、高物价长期化、新兴经济体及发展中国家主权债务问题、中国经济复苏延迟、地缘政治紧张加剧等因素，将成为拖累世界经济复苏的主要原因。
24日，KDI发表了以此为核心内容的《KDI全球经济评论（2023年上半年）》。KDI表示：“由于美国和欧洲银行部门的不稳定以及高负债水平等因素，全球经济被评估为暴露在更大的风险之下”，并提及了主要风险因素。
KDI将“全球金融市场环境恶化”列为下半年延缓全球经济复苏的因素。其认为，受加息影响，银行和非银行部门的脆弱性增强，全球金融市场环境进一步恶化的可能性上升。不过，KDI补充称：“今年3月，美国地区性银行倒闭及欧洲大型银行流动性危机曾加剧了对金融不稳定的担忧，但此后在美联储提供流动性以及联邦存款保险公司（FDIC）提供金融支持等措施下，相关忧虑正在缓解。”
“家庭和企业的高负债水平”也被认为正在放缓世界经济的复苏。在企业和家庭部门债务水平处于历史高位的情况下，以浮动利率债务占比较高的国家为中心，债务负担可能不断累积，甚至出现连锁破产，从而大幅抑制投资和消费的担忧不容小觑。新冠疫情期间，在充裕流动性的支撑下，许多国家的房价大幅上涨，而近期在高强度货币紧缩等影响下，房价已呈现下行趋势。KDI解释称：“浮动利率债务占比较高的国家，对住房价格涨幅回落的脆弱性更强。”
“高物价长期化”的迹象也是加剧担忧的因素之一。KDI认为，在劳动力市场保持坚挺的情况下，如果乌克兰战争进一步长期化，或今后中国经济出现复苏，核心消费者物价和通胀预期可能被进一步推高。KDI同时担忧地指出：“由此引发的中央银行强力紧缩货币政策，可能再次对经济增长和金融稳定产生额外的负面影响”，存在负面连锁效应的可能性。
“新兴经济体及发展中国家”面临的主权债务也是主要风险之一。这些地区的主权债务以浮动利率形式和以美元计价的对外债务占比较高，因此对发达国家的货币紧缩更为脆弱。KDI预计称：“今后可能会出现债务重组请求，但由于债权人构成更加复杂，重组的难度也将显著增加。”据KDI介绍，美国、英国、法国、德国、日本、韩国、俄罗斯等22个国家组成的债权国组织“巴黎俱乐部”的债权占比，已从1996年底的39%降至2020年底的12%。据《华尔街日报》（WSJ）等报道，近期低收入国家从中国、印度、沙特阿拉伯等非巴黎俱乐部国家举借资金的比重正在上升。
中国经济复苏延迟的可能性，也是不容排除的下行因素。虽然在防疫措施解除、经济活动重启的带动下，外界对中国经济复苏的期待较高，但由于房地产景气放缓和供应链问题，中国经济复苏延迟的可能性也不断被提出。KDI解释称：“中国房地产部门在去年11月出台的支持措施下，低迷状况有所缓解，但不良企业占比依然较高，今后可能制约经济复苏。”
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因乌克兰战争和美中对立而升温的地缘政治紧张，也在成为全球经济的下行因素。全球经济碎片化的持续，可能对世界贸易产生负面影响。KDI表示：“俄罗斯对食品及化肥实施出口禁令、美国对半导体贸易施加限制等贸易壁垒正持续升高”，“经济碎片化加剧会限制劳动力、商品和资本的跨境流动，推高生产成本，从而对经济产生负面影响。”
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