[动荡的Kiwoom号]①“卷入股价操纵传闻品牌受损难免”……业绩不振更是雪上加霜

by Park Soyeon

Published 12 May.2023 07:03(KST)

Updated 25 Jul.2023 08:27(KST)

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高利率与金融市场不安冲击，Kiwoom Investment·Kiwoom PE 业绩恶化
机构投资者称“受SG事件影响，Kiwoom 品牌动摇…成PE·VC 定性评价利空”
前会长长子、代表理事 Kim Dongjun 迎来危机管理与经营能力大考

编者按尽管前Daou Kiwoom集团会长Kim Ikrae已经辞职，但Kiwoom证券、Kiwoom资产运用、Kiwoom Investment、Kiwoom Private Equity等金融子公司的新业务扩张路线图仍然出现了变数。随着被指为兴业银行证券（Société Générale，SG）券商引发股价暴跌事件幕后人物的代表Ra Deokyeon被拘捕，相关调查力度日益加大，舆论也日趋恶化，围绕Kiwoom证券的争议持续发酵。在股市波动性较大的局面下，原本正全力构思通过新业务应对流动性不安的Daou Kiwoom集团，如今因“所有者风险”而摇摆不定。

前Dawoo Kiwoom集团会长 Kim Ikrae 4日下午在首尔汝矣岛 Kiwoom证券本社就最近发生的法国兴业银行证券引发的股价暴跌事件召开记者会并鞠躬致歉。照片由韩联社提供

前Daou Kiwoom集团会长Kim Ikrae的长子Kim Dongjun担任代表的Kiwoom Investment和Kiwoom Private Equity（私募股权投资公司）同样难以摆脱所有者风险的影响。私募股权投资行业一位相关人士表示：“此次事件相关风险会对基金业务产生直接影响”，“投资者会非常不安，可能出现流失，对资金募集也将是负面因素”。

公积会等机构投资者投来忧虑目光

随着企业所有者进入检方调查视线，投资者的不安情绪正在加重。某A公积会一位高层人士表示：“关键在于Kim Dongjun在其父亲、前会长Kim Ikrae的抛售交易中参与程度有多大”，“私募股权投资公司或风险投资公司（Venture Capital，VC）方面恐怕也不会完全不受影响”。B公积会一位高层人士则表示：“整个Kiwoom品牌恐怕都会受到影响”，“个人投资者可能不会长期记住这种风险，但在私募股权投资公司或风险投资公司那里，投资者大多是机构投资者，（主要股东的法律风险）会被纳入定性评价对象”。他补充称：“虽然不会出现突发性的‘基金挤兑（fund run）’，但在引进投资等方面可能会出现问题”。

[动荡的Kiwoom号]①“卷入股价操纵传闻品牌受损难免”……业绩不振更是雪上加霜

Kiwoom Investment与Kiwoom Private Equity去年双双低迷

在高利率负担与金融市场不安持续的背景下，Kiwoom Investment和Kiwoom Private Equity去年业绩不佳。在市场氛围难以轻易扭转之际，前会长Kim Ikrae又进入检方和金融当局的调查视线，使得代表Kim Dongjun的压力进一步加重。Kiwoom Private Equity去年录得亏损，Kiwoom Investment的营业利润则同比减少80%。

Kiwoom Private Equity去年录得127亿韩元营业亏损，为2017年成立以来最差业绩。去年大规模亏损的最大原因是投资损失。截至去年年底，Kiwoom Private Equity共设立了13只私募基金，其中10只产生了权益法损失，仅权益法损失合计就达到120亿韩元。

Kiwoom Private Equity在成立首年2017年实现37亿韩元营业利润，次年2018年录得2700万韩元营业利润，之后在2019年出现25亿韩元营业亏损。2020年实现扭亏为盈，营业利润突破100亿韩元，2021年则超过200亿韩元。

Kiwoom Investment去年也仅录得25亿韩元营业利润，表现低迷。Kiwoom Investment在代表Kim Dongjun上任的2018年实现63亿韩元营业利润，2019年82亿韩元，2020年96亿韩元，2021年则录得118亿韩元营业利润。然而去年在市场低迷的背景下，营业利润缩水至原来的四分之一。

Daou Data大宗交易也与经营权继承问题相关

关于通过股权继承事实上成为新所有者、出生于1984年的代表Kim Dongjun，其经营能力尚未得到充分验证的评价占据主流。舆论认为，他在集团内部无论在掌控力还是业绩方面，都未能展现出显著的成长势头。只有在利用市场流动性充裕之机于2021年10月和2022年12月募集的基金投资业绩变得明朗之后，代表Kim Dongjun的立足之地才能进一步巩固。

代表Kim Dongjun自2018年出任集团风险投资公司Kiwoom Investment代表后开始从事投资业务。前年初，他兼任Kiwoom Private Equity共同代表，同年6月，前Kiwoom Private Equity代表Yoon Seungyong辞职后，他成为唯一代表。代表Kim Dongjun兼任两家子公司一职一责，一直被视为与Daou Kiwoom集团经营权继承问题紧密相关而备受关注。引发SG证券事件的Daou Data股价暴跌，从大的层面看，是前会长Kim Ikrae向总裁Kim Dongjun移交集团经营权过程中爆发的问题。

此次事件预计将成为检验代表Kim Dongjun危机应对与经营能力的试金石。熟悉风险投资行业的一家大型金融公司相关人士评价称：“代表Kim Dongjun为人谦逊，工作也认真努力，是个不错的年轻人。”Kiwoom集团一位相关人士表示：“代表Kim Dongjun会主动接近员工，对细节问题也照顾周到，在内部的口碑相当不错。”另一方面，《亚洲经济》多次致电代表Kim Dongjun，试图就Daou Kiwoom集团的危机应对方案等进行询问，但始终未获回应。

※此次由SG证券引发的股价暴跌事件，正在为资本市场秩序敲响警钟。读者的举报将为查明真相提供巨大帮助。无论是投资受损案例，还是有关Ra Deokyeon方面涉嫌操纵股价及隐匿资产的迹象，抑或关于Daou Data、首尔燃气大股东大举抛售内幕等任何内容的线索，我们都欢迎来信举报（jebo1@asiae.co.kr）。《亚洲经济》将尽最大努力，推动建立透明的资本市场秩序。