俄乌“粮食协议终止”忧虑引发饲料股暴涨

by Son Seonhee

Published 09 May.2023 06:30(KST)

黑海粮食协议预计下周到期…乌克兰粮食出口通道不稳
粮价涨跌周期约2年7个月…有观点预计粮价将下行

随着全球最大粮仓之一乌克兰的粮食出口通道可能再次被封锁的担忧升温，韩国国内饲料相关股票大幅飙升。

根据9日韩国交易所的数据，前一日大韩制糖股价涨停（30%），收于4065韩元。与年初相比涨幅接近60%。大韩制糖去年实现总销售额1.2万亿韩元，其中约20%来自配合饲料部门。不仅是大韩制糖，Hanil Feed（上涨21.01%）、Farm Story（上涨15.38%）、Hantop（上涨14.76%）、高丽产业（上涨13.72%）等饲料相关企业股价也在一日之内录得两位数涨幅，呈现急涨行情。

国内饲料股如此大涨，被分析为源于原定于下周到期的黑海粮食协议面临终止危机。乌克兰是全球主要基础粮食的最大供应国之一，小麦出口量占全球的30%。去年初俄罗斯入侵乌克兰导致乌克兰出口通道被封锁后，全球粮价大涨，引发粮食危机担忧。在此背景下，在联合国和土耳其的斡旋下，俄罗斯和乌克兰参与签署了允许通过黑海出口粮食内容的四方黑海粮食协议，并于去年7月首次达成。此后在去年11月和今年3月两次获得延长。

问题在于，随着本月18日到期日临近，俄方对协议再次延长表现出不合作态度。尤其是俄方要求解除西方国家实施的全方位经济制裁，特别是要求恢复被国际银行间金融通信协会（SWIFT）剔除的俄罗斯主要银行的跨境汇款网络，这使得谈判陷入僵局。舆论认为，如果黑海粮食协议被废止，乌克兰粮食出口通道再次受阻，那么今年以来勉强保持相对稳定的小麦、大豆、玉米等全球粮价可能再度出现剧烈波动。

不过也有观点指出，在此前两次协议延期过程中，均是拖到最后关头才完成延长，在谈判结果高度不确定的情况下，试图押注短期股价急涨的投资应当谨慎。事实上，自去年俄乌战争爆发以来，在粮食协议延期前后，相关个股股价大涨大跌的情况屡次上演。另外，从长期来看，也有预测认为粮价将逐步转为下行。Hana证券研究员 Sim Eunju 表示：“参考平均上涨、下跌周期约为2年7个月的粮价长期趋势，上半年粮价进入下跌周期的概率较高”，“实际上投机势力的多头（买入）持仓正在明显减少，期货价格也在反映这一点。”

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美国农业部近期发布的《粮价长期展望》中也预测，主要粮价将以今年为起点持续下跌至2032年。尤其是过去一年间受俄乌战争影响，市场对供需失衡的担忧高涨，因此预计中长期跌幅也将较大。一家大型证券公司相关人士表示：“虽然不同品种之间会有差异，但预计从第三季度开始，以小麦为主的下跌将正式展开”，“从明年第四季度起，所有粮食投入成本与上年同期相比都会出现有意义的下降。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。