现代汽车证券于8日就Korea Financial Group给出“买入”投资意见，并维持目标股价8.3万韩元，建议投资者逐步扩大关注度。
现代汽车证券研究员 Lee Hongjae 表示：“一季度良好业绩的主要背景在于交易评估收益增加，鉴于与差价合约（CFD·Contract for Difference）相关的应收账款损失预计将部分在二季度反映，二季度的损益很可能较上一季度有所下降；同时，不仅Korea Investment & Securities，整个控股公司旗下子公司对房地产金融的依赖度都偏高，这一因素仍然构成负担。”他接着分析称：“但近期随着房地产项目融资（PF）联合贷款银行协商机制启动，不确定性正在缓解；尽管一季度Korea Investment & Securities对房地产金融的依赖度较高，但其投资银行（IB）相关业绩同比降幅与竞争对手相比并不突出，整体好于此前市场担忧。在近期点差利润（Spread Margin）改善趋势的带动下，Korea Investment & Securities增强的投资能力预计将对盈利能力的恢复产生积极影响。”
Korea Financial Group一季度归属于控股股东的净利润为3012亿韩元，同比下降1.8%，但较市场一致预期和本公司预测值分别高出40.6%和34.5%，实现了“盈利惊喜”。其中，Korea Investment Value Asset Management因处置Kakao Bank持股产生的一次性处置收益444亿韩元已计入，即便剔除此因素，Korea Investment & Securities与交易相关的业绩也大幅超出预期，录得约2500亿韩元的损益。其他值得关注的一点是，Korea Investment & Securities个别基准下的损益高达1.9万亿韩元，这是由于Korea Investment Value Asset Management将Kakao Bank股份相关收益以股息形式（1.66万亿韩元）分配给Korea Investment & Securities（因属内部交易，未在控股公司合并基准下反映）。若剔除此项，Korea Investment & Securities个别基准损益为2047亿韩元，同比下降20.9%。
Korea Investment & Securities的手续费损益在日均成交金额增加的同时，尽管与房地产金融相关的投资银行手续费表现疲弱，但其他板块小幅回升的影响下，较上一季度改善43.2%；受市场利率下行带动债券交易评估收益增加，运用及利息损益录得2311亿韩元。利息费用不仅同比增加，而且环比也增长了19.2%，主要由于有息负债增加18.2%，短期筹资（如同业拆借资金）上升以及发行短期票据较上一季度扩大了1.1万亿韩元。另一方面，储蓄银行与融资租赁公司合计损益为478亿韩元，较上一季度盈利能力有所恢复，但在不良率上升等资产质量放缓以及筹资成本上升等因素影响下，盈利压力预计仍将持续。
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