韩国投资证券于21日表示，考虑到CJ大韩通运一如既往的物流竞争力，其作为防御性股票的投资价值依然有效，维持“买入”投资建议和12.5万韩元的目标股价。
预计CJ大韩通运今年一季度业绩将符合市场预期。销售额预计为2.9万亿韩元，同比增加2%；营业利润预计为930亿韩元，同比增长23%。尽管对外经济形势不确定性仍然较高，但通过上调运费和推进成本效率化，公司实现了稳健经营，预计营业利润仅较市场一致预期（共识）低约4%。
分业务部门来看，预计营业利润中快递业务为480亿韩元，合同物流为310亿韩元，全球业务为130亿韩元。快递方面，由于去年一季度罢工带来的低基数效应，预计营业利润将同比增长71%。不过，今年价格额外上调5%，一季度业务量增幅预计仅为3%。全球业务营业利润方面，由于货代业绩在物流运费下滑的背景下出现负增长，预计将同比减少3%。
韩国投资证券研究员Choi Goun表示：“到今年一季度为止，公司将实现连续8个季度同比增利”，“预计今年营业利润将增长6%，达到4380亿韩元。过去5年间年均增长率高达13%，营业利润率也将从2.6%升至3.6%。”
他接着称：“然而，即便在刷新历史最高业绩的情况下，股价却跌至近10年来的最低水平”，“即使考虑到如今已难以像过去那样期待电商成长红利或快递行业龙头溢价，2023年预期市净率（PBR）仅为0.5倍，也可视为在股市中被过度低估的结果。”
Choi研究员还表示：“目前在投资判断中，较之运价水平，货量市占率已变得更加重要。价格将大致跟随物价上涨，呈现出趋势性上调的格局”，“但需要注意的是，至少到今年为止，正被像Coupang这样将配送内部化的电商企业抢走市占率。”
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他补充说：“CJ大韩通运目前仍坚持以盈利能力为中心的经营策略，因此预计今年快递货运量增速仅为1%”，“今后如果这一下滑的市占率告一段落，有望通过对履约（Fulfillment）等电商物流竞争力的重新评估，推动公司价值重估。”
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