[点击 e股票]“DearU，有望刷新单季最高业绩”

by Lee Jungyun

Published 05 Apr.2023 08:00(KST)

Kiwoom证券在5日发布报告称，关于DearU，今年上半年面向Universe平台的艺人以及中国安卓服务、下半年通过设立日本合资公司（JV）推出的“Bubble for Japan”等业务，将反映全球巡演效应，因此维持对其“买入”投资意见和6.8万韩元的目标股价不变。

预计DearU今年一季度的销售额将同比增长53.3%，达到179亿韩元，营业利润将同比增长83.9%，至59亿韩元，有望符合市场一致预期（预测值）。

Kiwoom证券研究员 Lee Namsu表示：“预计一季度平均订阅数水平将超过200万”，“一季度Stray Kids、NCT 127、NCT Dream的全球巡演及回归发挥了重要作用，EXO成员Baekhyun开通Bubble服务则带动了订阅数的升级”。

他接着表示：“此外，面向Universe平台的知识产权（IP）如IVE、Monsta X、The Boyz等新增IP的扩张也在进行中，预计通过既有艺人与新进艺人的协调，将使盈利能力改善更加突出。”

预计今年将迎来史上最大规模的K-Pop全球巡演。有分析认为，与上一年相比，全球巡演场次以及每场动员观众人数将同步增加，与粉丝群体的接触点将得到戏剧性改善。考虑到自去年下半年起通过全球巡演展开活动的艺人，其演唱会带来的订阅数水平上调，今年的全球巡演效应有望从主要IP扩展至全部IP，并在全年持续推动业绩改善。

另外，中国演唱会重启预期升温同样是利好因素。以去年四季度为基准，Bubble在中国的国家占有率为36%，韩国为22%，日本为14%。今年1月末已在中国上线安卓服务，度过稳定期后，中国粉丝群体的参与度有望进一步提升。与全球巡演类似，一旦中国演唱会重启，公司将获得明确的业绩改善抓手。

该研究员表示：“在平台运营方面，由于不自有旗下艺人而带来的风险，预计会随着订阅数增加而自然缓解，因为为了维持艺人与粉丝关系，艺人将被平台锁定”，“从日本起步的海外IP入驻，证明了Bubble的全球服务能力和市场号召力，预计还将出现更多的全球化拓展。”