资产市场动荡不安…债券、ELS等另类投资受关注上升

by Yoo Jaehoon

Published 24 Mar.2023 07:21(KST)

受美国硅谷银行（SVB）引发的“银行挤兑”（大规模存款提取）事态影响，投资者的困惑情绪正在加剧。因为一方面有金融市场不稳定性扩大的“利空”，另一方面又有美国联邦储备制度（Fed）收紧政策有望放缓的“利好”同时作用。在如此不稳定的行情中，富裕资产群体正伺机在债券、股票挂钩证券（ELS）等领域寻找机会。

据金融投资协会24日统计，今年以来截至本月20日，个人债券净买入额为7.5806万亿韩元。这不仅是2021年全年净买入额（4.5675万亿韩元）的约1.6倍，也已超过在利率急剧上升、个人债券净买入额创历史新高的去年（20.195万亿韩元）的三分之一水平。

以高净值人群为中心的债券投资“热潮”持续，主要原因在于市场环境充满不确定性。去年一度颇受欢迎的金融机构定期存款利率、固定利率型保险产品利率已回落至3%区间，而对股票、房地产等资产市场走向也缺乏信心。

股票挂钩证券（ELS）同样备受关注。流入ELS的资金从去年12月的1.4227万亿韩元，增加到今年1月的1.6384万亿韩元、2月的2.3413万亿韩元，呈逐月上升趋势。Hana银行蚕院洞支行私人银行团队长 Kim Haksoo 表示：“目前并不能认为资产市场前景光明，但也不像去年那样出现投资情绪整体消失的局面”，“与利率较低的存款相比，更多资产家更关注债券、ELS等另类投资领域。”

受SVB事件影响，黄金和虚拟资产等价格虽出现大幅上涨，但在当前时点是否入场投资，“谨慎论”占据主流。以黄金投资为例，黄金虽是典型的安全资产，但其价格实际波动幅度很大，交易时还需考虑手续费等成本。对于比特币等虚拟货币，多数观点认为目前最好仍保持“观望态势”。

Kim团队长补充称：“过去危机时期存在偏好黄金等安全资产的氛围，但最近这种倾向有所减弱”，“比特币方面，近期利空因素趋于平息，压制市场的紧缩政策也呈现放松态势，价格较低点已上涨近40%，但（来自富裕客户的）新增投资咨询并不多。”

在房地产市场方面，目前仍以谨慎态度为主，而非积极投资，但也有观点认为，在当前时点应将重点放在确保流动性上。江南Star私人银行中心副中心长 Jung Sungjin 表示：“可以尝试参与新盘认购，如果是自住需求，也可以关注滞销房源”，“从未来购房时可能需要贷款的角度出发，可以考虑预先确保一定的流动性。”