“13号星期一” SVB余波恐慌…耶伦对“救助金”划清界限（综合）
破产裁定后首个交易日在13日…“黑色星期一”或成现实
围绕曾是美国初创企业“资金血脉”的硅谷银行（SVB）破产所引发的恐慌，正沉重压迫全球金融市场。总资产规模高达2090亿美元（约277万亿韩元）的银行突然进入破产程序，难免引发连锁冲击。尤其是破产决定后首个交易日——当地时间13日，股价暴跌的“黑色星期一”冲击极有可能成为现实。此次事件确认了急剧加息不仅会打击实体经济，也可能冲击金融体系，因此有观点认为，即将到来的美国联邦储备制度（Fed）货币政策决议也将变得更加复杂。美国联邦政府为防止此次事件演变成整个金融体系的全面危机，整个周末都在紧张应对。不过，对于实施救助金融的要求，则明确划清了界限。
◆“13号星期一”恐慌扩散……正推进出售SVB资产
SVB的破产是自2008年全球金融危机期间华盛顿互惠银行倒闭以来，美国银行业规模最大的倒闭案。市场上接连出现担忧声音，认为如果在星期一（13日）银行交易恢复后，SVB的主要客户——硅谷初创企业无法提取现金，混乱将进一步加剧。金融市场也纷纷发出警告，称“13号星期一”的到来可类比“13号星期五”的不祥。
SVB各网点当天将开门营业，并向储户支付在存款保险限额25万美元以内的存款。但目前统计显示，总存款中约占85%的1515亿美元为超过保险限额的存款。超限部分不在保障范围内，对储户而言难免遭受重大损失。亿万富翁投资者、潘兴广场对冲基金创始人Bill Ackman警告称：“如果对整个系统不实施联邦存款保险公司（FDIC）的全面存款担保，从周一早晨起将会出现更多银行挤兑。”
据此，作为SVB破产管理人的美国联邦存款保险公司（FDIC）通过法人实体“圣克拉拉存款保险国民银行（DINB）”承接了SVB的全部既有存款，并从前一日起着手推进资产出售。只有迅速完成资产出售，才能尽可能多地向客户返还存款。最终竞标截止时间为当天下午。不过，也有观点认为交易可能无法达成。一名不愿具名的消息人士向彭博社表示：“FDIC以迅速达成交易为目标”，但“尚未作出最终决定，也存在任何协议都无法达成的可能性”。美联社则报道称，有几家竞标方对SVB资产表现出兴趣。
目前多家科技企业被曝在SVB存有大额存款。流媒体设备制造商Roku确认，其现金及现金等价物约四分之一、约4.87亿美元存放在SVB。Roblox也公开称在该行有1.5亿美元存款。彭博社指出：“除科技企业外，SVB还在加利福尼亚州纳帕谷设有网点，单是葡萄酒产业的贷款就高达40亿美元，因此连葡萄酒生产也可能受到波及。”眼下，陷入流动性悬崖的初创企业界甚至弥漫着一种恐惧：若无法收回存款，可能引发连环倒闭。多家媒体报道称，连下周发工资的钱都没有的企业多达数千家。Rippling首席执行官Parker Conrad通过推特确认称：“部分工资支付未能完成。”若无法支付工资，将构成违反劳动法。
SVB突然破产的背景，是美联储的急剧加息。以风险投资和初创企业为主要客户、借助“硅谷繁荣”成长为美国第16大银行的SVB，在新冠疫情大流行期间将激增的资产和存款大量投资于被视为安全资产的美国国债和政府担保债券。但自去年以来美联储持续实施强力紧缩政策，债券价格大幅下跌，导致损失不断扩大。在此背景下，8日下午母公司SVB金融集团公布大规模融资计划，成为引爆银行挤兑的导火索。科技行业景气放缓与市场恐慌叠加，仅9日一天，客户提款金额就高达420亿美元。最终，10日上午，加利福尼亚州金融保护与创新局以流动性不足为由勒令关闭SVB。
◆美国紧急“灭火”……耶伦称“不考虑救助金融”
美国政府表示，SVB事件演变为整个金融体系危机的可能性不大，但仍在整个周末加紧扑灭事态。因为一旦演变为连锁倒闭，金融市场波动性势必急剧上升。
目前美国政府认为，出现一家整体收购SVB的机构，是最理想的情景。但美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道称，为防止无人接盘的情况，财政部、美联储和FDIC正在研究多种可用于控制SVB事件外溢影响的替代方案。其中之一是：一旦某家银行的破产演变为广泛的金融体系风险，可依据联邦存款保险法，制定保护超过25万美元、原本不受保险保障的存款的措施。要满足这一条件，美联储和FDIC董事会必须以三分之二以上多数认定存在系统性风险。同时，设立支持其他对SVB有风险敞口的金融机构的机制的方案也在讨论之中。
不过，美国政府已确认，不考虑向SVB提供大规模救助金融。美国财政部长Janet Yellen当天上午在CBS《面对全国》节目采访中，提及2008年全球金融危机期间为保护产业而实施大规模救助金融的情形，并表示：“随后实施的改革意味着我们绝不会再那样做。”随着对SVB破产外溢效应的担忧加剧，要求政府出面干预的呼声不断出现，她此番表态可视为对相关要求的直接否定。
耶伦部长强调称：“美国银行体系确实非常安全，资本充足”，此次事件不会演变为美国体系性危机。此番表态既是作为经济主管部门首长为平息不安舆论而发，也可解读为对金融危机后不断强化的美国金融安全性的自信。她表示：“我们关切储户，并将工作重点放在努力满足他们的需求上”，从而确认正在讨论将SVB破产外溢效应降至最低的政策。
目前来看，华尔街也普遍判断，此次SVB破产不太可能演变为最糟糕的金融危机局面。一方面，SVB作为一家业务集中于硅谷科技企业等特定领域和特定客户的专业银行，其对整体市场的外溢影响有限；另一方面，全球金融危机后金融监管大幅强化。摩根士丹利评价称：“SVB事件极其特殊。”财政部方面则似乎认为，如果推出类似大规模救助金融等政府支援措施，反而可能被市场视为更严重的危机信号，从而刺激其他银行出现挤兑现象。
不过，市场部分观点仍保持警惕，认为SVB事件的本质在于高利率，因此类似处境的其他银行也可能遭受冲击。绝大多数美国银行都将包括美国国债在内的相当规模债券作为资产持有。耶伦部长当天在采访中也表示，“技术领域的问题并非此次事件的核心”，暗示问题的根源在于美联储的急剧加息。
![“月薪150万不如去美国年入5亿” 首尔大·KAIST人才纷纷收拾行囊 [科学家正在消失]①](https://cwcontent.asiae.co.kr/asiaresize/93/2026051914165468840_1779167814.png)
由此也出现分析认为，美联储的加息路径变得更加不确定。此前市场普遍预计，鉴于近期通胀、就业等经济指标强劲，在原定于本月21日至22日召开的3月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储可能重新采取“强力加息步伐”（一次性上调联邦基金目标利率0.5个百分点）。但在SVB事件引发市场恐慌加剧的情况下，如果美联储进一步加大紧缩力度，可能成为压垮已因债券价格下跌而陷入困境银行资产健康状况的导火索。安联集团高级顾问Mohamed El-Erian就此次事件指出：“从狭义上看，即便是一家小银行，也可能引发系统性风险；从广义上看，这就是当前货币政策转向过程中所面临的三难困境。”
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
