投资更谨慎的海外散户…被ChatGPT与中国重启吸引

Published 07 Mar.2023 08:36(KST)

Alphabet和微软成净买入前二…ChatGPT热潮带动AI投资增加
受加息担忧影响上个月以来抛售股票更多

随着加息忧虑再度升温，“海外美股散户”们正在重新调整投资组合。把今年1月疯狂买入的特斯拉果断抛售，转而搭上ChatGPT和中国重启（经济活动重启）主题，精选个股。

7日据韩国证券存管院Saevro平台统计，从上月1日至本月3日，海外股票投资者买入金额最多的个股第1位是Alphabet（1891亿韩元），第2位是Microsoft（1663亿韩元）。分析认为，这是自去年年底开始的人工智能（AI）聊天机器人“ChatGPT热潮”延续至AI市场所致。

最先涌入买盘的是Microsoft。OpenAI公司的ChatGPT公开后，随即引发了净买入潮。再加上Microsoft在2019年投资了1.3万亿韩元，今年又宣布将追加投入13万亿韩元，抢占AI市场先机，投资者的买入力度进一步增强。Microsoft股价自年初以来已上涨逾6%。

就Alphabet而言，上月初其宣布将推出作为ChatGPT对手的Bard，这一消息刺激了投资者的风险偏好。虽然上月8日公开的Bard未能满足投资者预期，被评价为技术实力不及ChatGPT，但投资者并未将Alphabet从自选股名单中剔除。由于其拥有Google这一独一无二的搜索引擎，一旦AI聊天机器人技术与搜索引擎相结合，Alphabet有望获得更大受益，这一判断已反映在市场上。Samsung Securities研究员Kim Junghan表示：“短期来看，市场对搜索引擎份额下滑的担忧会加大，但考虑到ChatGPT的运营成本以及Google在搜索引擎方面无可比拟的竞争力，其被实质性替代的可能性有限。”

在海外美股散户净买入排行榜中，“Breakwave Dry Bulk Shipping ETF（BDRY）”“Direxion Daily CSI China Internet Index Bull 2X Shares（CWEB）”等受益于中国重启的标的也新晋上榜，净买入金额分别为401亿韩元和264亿韩元。BDRY是跟踪波罗的海干散货指数（BDI）的交易型开放式指数基金（ETF），反映主要运输原材料和粮食的干散货船运价行情。受中国重启效应带动，原材料贸易增加，自上月以来BDI指数涨幅超过60%，引发海外美股散户关注。Kiwoom Securities研究员Lee Wonjoo分析称：“BDI指数与中国煤炭、铁矿石进口具有高度相关性，如果市场对中国放松房地产调控政策的预期进一步升温，指数仍有继续上行的空间。”CWEB则被认为是受中国国内消费改善带动大型科技股股价有望上涨的预期影响，买盘集中。不过，近期因无人飞艇（气球）事件导致美中贸易摩擦再度升温，海外美股散户的投资势头可能有所降温。

海外美股散户“偏爱”的特斯拉此次未能进入排行榜前十名。由于特斯拉自年初以来涨幅接近90%，选择获利了结的投资者增多。分析认为，这与本月1日特斯拉投资者日（Investor Day）上并未传出足以令投资者眼前一亮的利好消息，且未提及“半价电动车”有关。

时隔一个月转为净卖出优势……“股市波动性将加大”

随着加息恐慌再度加剧，整体来看海外股票投资者的买入力度减弱。自上月以来已转为约2654亿韩元的净卖出。买入金额为18.4325万亿韩元，但卖出金额更高，达到18.6929万亿韩元。就在一个月前的1月，投资者仍呈现买入优势，净买入海外股票规模达1.0733万亿韩元，如今却再次转为净卖出。原因在于降息预期消失的同时，围绕利率走向的不安情绪再度升温。一直以来，每当美国利率方向变得模糊，海外股票投资者都会降低买入力度。去年10月（3000亿韩元）和11月（5300亿韩元）尚处于净买入状态的投资者，到12月时却抛售了逾5200亿韩元的股票。

1月主要经济指标好于预期，也是海外美股散户转为净卖出的原因之一。1月个人消费支出涨幅高于市场预期，零售销售和餐饮服务收入大幅上升，强化了“美国联邦储备委员会（Fed）将再度加大加息力度”的预期。尽管Fed方面予以否认，但此前一直反映降息预期的市场开始上调终端利率水平。就在1月，市场还认为在3月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上将实施本年度最后一次加息，而目前观点趋于一致：3月、5月和6月将各加息25个基点（1个基点=0.01个百分点）。终端利率水平预计在5.25%至5.5%之间。

专家认为，1月坚挺的经济指标难以在2月延续。分析指出，1月消费强劲主要得益于税收优惠带来的可支配收入增加，属于一次性消费刺激效应。Meritz Securities研究员Hwang Suuk表示：“从美国经济分析局（BEA）的周度信用卡交易额来看，1月引发消费惊喜的汽车和餐饮服务信用卡销售动能正在减弱，可支配收入增加部分大多已在1月支出完毕，消费向后延续的效应也不会太大。”

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加息担忧虽有可能缓和，但专家一致表示仍需谨慎应对。Daishin Securities研究员Lee Kyungmin指出：“在物价和货币政策变量压力进一步加大的背景下，仅凭美元走强势头缓解，并不足以形成股价上涨的条件。由于美国债券收益率正左右金融市场的方向，在债券收益率下行并趋于稳定之前，全球金融市场仍将持续不稳定的震荡走势。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。