韩国央行：“俄罗斯原油供应或受阻…油价波动性上升”

by Seo Sojeong

Published 26 Feb.2023 13:04(KST)

海外经济焦点：“随中国经济波动性扩大”

图片由联合通讯社提供

【亚洲经济记者 Seo Sojeong】近期国际油价在需求放缓与对中国重启（经济活动恢复）的期待交织之下，在相对狭窄区间内波动，但有分析指出，今后根据俄罗斯原油供应状况和中国经济重启的具体态势，波动性可能进一步上升。

韩国银行26日在刊登于《海外经济聚焦》中的《近期全球原油市场主要供需因素检视》报告中表示：“今后原油市场不仅将受经济变量影响，还将根据俄罗斯·乌克兰战争等多种地缘政治因素出现波动，因此有必要持续监测并进行综合分析。”

今年以来，国际油价在全球经济放缓、美联储（美国联邦储备制度）进一步收紧货币政策可能性引发的需求减少忧虑，与中国重启带来的需求增加预期相互交织下，在每桶80美元区间内上下波动。

不过，随着春节之后市场参与者对中国经济全面复苏的期待升温，近期俄罗斯原油供应受阻的可能性再次凸显，今后油价波动性扩大的一种可能性被提出。俄罗斯已于本月10日公布原油减产计划，自3月起将减产50万桶/日，约占其日产量的5%。

报告指出，尽管受到价格上限机制等西方制裁措施影响，俄罗斯原油出口仍表现出好于预期的坚挺态势，供应中断忧虑有所缓解。由于在出口受禁的欧盟（EU）之外，俄罗斯另行开拓了中国、印度等替代出口市场，1月整体出口量反而较前一个月增加了30万桶。

不过，韩国银行调查局国际综合组次长 Park Sejun 称：“关于今后俄罗斯的供应条件，仍存在一定程度的担忧评价”，“乌克兰战争爆发后，BP、Shell 等全球石油企业相继撤出俄罗斯，再加上西方制裁措施导致引进最新设备和技术困难，这些因素今后可能成为俄罗斯供应受阻的潜在原因。”

展望未来，围绕俄罗斯是否扩充运输船只、成品油制裁措施实施效果等问题，其原油供应状况被评估为存在相当大的不确定性。实际上，自本月5日成品油制裁措施生效以来，运输汽油等油品的油轮运费已大幅上涨逾400%，波动性明显扩大。

此外，尽管俄罗斯宣布减产，沙特等石油输出国组织（OPEC）成员国仍维持既有减产规模，对俄罗斯形成事实上的默契配合，这也成为加大全球原油供应不确定性的因素之一。

主要机构在对今年中国经济持积极看法的基础上，正接连上调对中国原油需求的预测值。

在中国春节期间，航空旅行等流动性指标出现强劲反弹，随着中国出行需求扩大，全球航空燃料需求有望恢复至疫情前约90%的水平。今年1月，中国自俄罗斯进口原油在民营炼油企业带动下创下自2020年4月以来的历史最高纪录，工业活动回升预期也随之高涨。

但受制于居民消费能力偏弱、房地产市场低迷等限制重启效果的因素，对具体复苏路径仍存在较大不确定性。有舆论认为，与疫情修复过程中因“报复性消费”而消费大幅增加的主要国家不同，中国在放宽防疫措施后，刺激消费的效果可能并不显著。

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Park 次长补充表示：“在供应层面，俄罗斯原油供应表现出好于预期的稳健态势，对油价稳定有所贡献，但在近期减产宣布之后，由于价格上限机制等制裁措施，供应受阻因素可能再次凸显”，“在需求层面，中国经济活动重启带来的原油需求增加，预计将在一定程度上对冲美国和欧洲经济放缓导致的需求减少，但今后根据中国经济具体复苏路径，市场预期可能发生变化，从而导致油价波动性加大。”

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