三次闯关IPO的Jaramtech，从丑小鸭变白天鹅

Published 22 Feb.2023 06:30(KST)

Updated 21 Jul.2023 13:43(KST)

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去年10月、12月提交证券申报书后撤回上市
两个月后询价火爆…发行价突破预期区间上限

[亚洲经济 Park Hyeongsu 记者] 为在科斯达克市场上市而第三次提交证券申报书的 Jarum Technology，如今在市场上的评价已大为不同。在面向机构投资者的询价中，公司将发行价确定在高于募集价希望区间上限的水平，预计面向普通投资者的认购中竞争率也将较高。这得益于公司不进行旧股出售、下调募集价希望区间重新提交证券申报书，以及全球股市中与人工智能（AI）相关企业股价大幅上涨的背景。

据新韩证券21日消息，Jarum Technology 将发行价确定为每股2.2万韩元，超过了作为其上市主承销商的新韩证券此前给出的募集价希望区间（1.6万~2万韩元）上限。募资规模达到205亿韩元，至少增加了10%以上。按发行价计算，上市后市值为1364亿韩元。

在机构投资者询价中，即便发行价高于2.2万韩元也愿意认购的申购数量，占全部申购数量的36%。表示即使 Jarum Technology 上市后也至少在半个月以上不卖出股票的申购数量为1亿3500万股。

Jarum Technology 曾在去年10月和11月尝试上市，但随后撤回了申报书。公司解释称，综合考虑到难以获得合理企业价值评估的国内外市场环境以及内外部诸多事项等整体条件，决定推迟公开发行。直到去年10月以及12月6日提交撤回申报书时，首次公开募股（IPO）市场对 Jarum Technology 的关注度并不高。

Jarum Technology 于本月14日提交了第三份证券申报书。由于公司已在去年9月底通过上市预备审查，因此相关批准效力将于下月底到期。在两次折戟之后，Jarum Technology 下调了募集价希望区间，同时决定不再出售由财务投资者（FI）持有的旧股。为助力 Jarum Technology 上市，财务投资者们还自愿承诺了限售期。

由于持有旧股的财务投资者和个人投资者承诺限售，上市后立即可流通的股票数量仅占总发行股数的14.1%。从 Jarum Technology 的股东结构来看，最大股东代表理事 Baek Junhyeon（持股30.25%）、社长 Seo Insik（13.33%）、副社长 Park Seonghun（14.01%）等人合计持股超过一半。KDB基础设施 IP 资本私募特别资产投资信托（持股9.28%）、创业金融（8.99%）等机构合计持股也超过20%。再考虑到部分获配公募股份的机构也承诺至少在半个月内不卖出，上市初期的实际流通股数量预计将极为有限。

作为一家设计通信半导体的无晶圆厂企业，Jarum Technology 正与韩国电子技术研究院（KETI）一起开发基于神经网络处理器（NPU）的AI半导体。该领域有望在物联网（IoT）领域得到广泛应用，因为其能够快速运算海量数据。公司已掌握作为核心竞争力的处理器设计技术、分布式处理技术以及低功耗半导体设计技术，预计将在面向边缘端（Edge）的AI处理器领域获得竞争优势。公司计划开发可进行学习的低功耗智能轻量化AI引擎。目前的深度学习服务是将数据调入服务器后再进行运算，而面向边缘端的AI处理器则可以减少内存使用量，并解决数据传输方面的问题，从而降低对服务器的依赖并减少功耗。

Jarum Technology 将于本月22日至23日两天面向普通投资者进行认购。代表理事 Baek Junhyeon 表示：“以本次上市为契机，我们将成为在市场中占据领军者地位的全球系统半导体龙头企业。”