通信公司业绩分析①
[亚洲经济 吴秀妍 记者] 三大电信运营商每个季度都在刷新历史最高业绩纪录。不过舆论认为，这与其说是新业务增长带来的成果，不如说是本业——通信业务利润大幅增加的结果。对消费者而言，相当于支付了更多通信费用。尤其是营销费用的减少被认为发挥了关键作用。电信企业将通信业务获得的利润投入到非通信新业务，但至今尚未取得突出的成效。
从科学技术信息通信部近日发布的《无线通信服务统计现状》来看，去年12月第五代移动通信（5G）用户数为2805万9343人。外界评价认为，随着用户增长势头放缓，已进入稳定期。5G用户增速趋缓，使得补贴竞争也趋于平静。这意味着运营商在营销费用方面的负担大幅减轻。
在去年业绩中单独披露营销费用的SKT，其营销费用为3兆630亿韩元（单体基准），同比减少4.8%，占销售额的24.7%。SKT表示：“尽管年末广告费有所增加，但得益于市场运营费用下调并趋于稳定，同比减少4.8%。”号码可携带市场的抢客竞争已趋于平息。
KT和LG Uplus的营销费用也在持续下降。预计今年营销费用减少的趋势仍将延续。SKT综合营销战略负责人Kim Jihyeong在2022年业绩发布电话会议上表示：“近期市场持续呈现稳定态势”，“重新爆发用户争夺战的可能性不高。”这意味着市场上竞争消失，只剩下“稳定”。
电信运营商的亮眼业绩，与其说是通信服务差异化的结果，不如说是相较第四代移动通信（LTE）更高价的5G套餐用户增加，以及营销费用削减带来的影响更大。过去为了争抢用户展开的竞争异常激烈，甚至出现过热态势，政府因此实施了所谓的《移动通信终端设备流通结构改善法》（简称“单终法”）。单终法实施后，原本“实际上免费的”最新智能手机变成了“名义上的免费”。与过去不同，如今消费者若购买号称“免费赠送”的智能手机，就不得不“硬着头皮”选择昂贵的套餐。对消费者而言，相当于以分期付款方式购买最新终端。自5G商用之际起，为了争夺用户而发放过度补贴的做法进一步被压制。
加之近期经济恶化以及智能手机性能提升，智能手机更换周期也被拉长。Counterpoint Research表示，去年智能手机更换周期达到历史最长的43个月。单终法实施当时，韩国智能手机更换周期为16个月。单终法实施前，智能手机制造商赚得盆满钵满。制定单终法的政策设计者们的想法很简单：要“废除持续免费更换昂贵手机的惯例，转而降低通信费用”。然而结果是，最终留在消费者手中的，只有老旧的智能手机和高昂通信费用的账单。
得益于此，近期通信市场的号码可携带客户正快速减少。号码可携带是判断通信市场是否过热的主要指标。根据科学技术信息通信部《移动电话及市内电话用户号码可携带现状》显示，去年移动电话用户号码可携带次数为452万9524件，较前一年（508万1700件）减少10.9%。号码可携带次数自2019年以来一直呈下降趋势。
三大电信运营商纷纷布局人工智能（AI）、云计算、内容等非通信新业务，但仍处于投资阶段。新业务尚不是“下金蛋的鹅”，而是“吞金兽”。以SKT为例，去年销售额（单体基准）中有84%来自通信业务。目前在运营商的销售额和利润中，新业务所占比重非常小。换言之，新业务的营收规模远小于投入新业务的资金。此外，新业务投资本身的规模，也不足以阻止电信公司整体利润的增加。
在非通信业务中，能够产生有意义营收的是企业专线等企业对企业（B2B）业务。数据中心和云计算虽然拥有较高的增长率，但各自的销售额仅为1560亿韩元和1270亿韩元，在整体中所占比重微乎其微。被视为核心新业务的A.Dot等人工智能、元宇宙、订阅服务的营收迄今尚未对外披露。城市空中交通（UAM）距离商用化还有2年时间，目前正处于正式启动投资、资金不断投入的阶段，很难期待出现可观的销售额或利润。在这种情况下，电信运营商的利润仍不断增加，有舆论指出，这表明通信资费的计算结构本身存在问题。
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