欧洲加息周期将尽，“两个月内两次大幅加息”几成定局

by Jo Youjin

Published 25 Jan.2023 09:45(KST)

Updated 14 Mar.2023 08:16(KST)

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[亚洲经济记者 Cho Yujin] 随着欧元区（使用欧元的20个国家）制造业和服务业景气在7个月内升至最高水平，有观点认为欧洲中央银行（ECB）不会缩小加息步伐。在暂时摆脱经济衰退忧虑的情况下，为抑制高通胀，市场甚至预期在即将到来的2月至3月，将把基准利率上调逾1个百分点。

据24日（当地时间）主要外媒报道，S&P Global统计的欧元区1月制造业和服务业采购经理指数（PMI）均为50.2。这一水平不仅高于上月（49.3），也超过了市场预期值（49.8），为去年6月（52.0）以来7个月来的最高值。此前连续处于低于50的区间，引发的经济衰退担忧在本次数据中出现了反转。

S&P Global Market Intelligence首席经济学家 Chris Williamson 评价称，这是“进一步确认欧元区经济正摆脱衰退的证据”。他同时表示，能源价格回落正带动欧元区消费者物价下行，供应链混乱趋于稳定，中国经济重启（Reopening）带来利好，这些因素正在重塑外界对欧元区经济的信心。

图片由路透社联合通讯社提供

经济学专家们一致认为，本次数据将使欧洲中央银行在今后数月面临相当大的加息压力。市场预计，在欧元区经济已摆脱衰退忧虑这一信心支撑下，为遏制仍处于高位的通胀水平，货币紧缩步伐在短期内将持续。

Capital Economics欧洲区首席经济学家 Andrew 称，“在物价压力依然高企的背景下，未来两个月追加加息逾1个百分点将难以避免”。市场预测，在下月2日召开的下一次欧洲中央银行货币政策会议以及其后的3月会议上，均将采取“Big Step”（基准利率一次性上调0.5个百分点），从而在两个月内累计加息1个百分点。

即便在下月会议前一天公布的1月欧元区消费者物价指数再次低于市场预期，主流观点仍认为，2月会议的加息幅度将会维持不变。

当天，欧洲中央银行行长 Christine Lagarde 表示：“我们认为，在有把握确认已到达必要路径之前，基准利率仍需以相当稳定的速度继续上调。”欧洲中央银行在去年最后一次货币政策会议上实施“Big Step”，将欧元区基准利率从2.00%上调至2.50%。

Christine Lagarde 欧洲中央银行总裁。路透社联合新闻社供图

当时，鉴于能源价格带来的经济复苏预期，将单次加息幅度从0.75个百分点缩小至0.5个百分点，但同时明确表示将继续推进紧缩进程。Lagarde 行长在会后记者会上指出，“通胀仍处于高位”，并暗示今年0.5个百分点幅度的追加加息将会持续。就经济前景而言，她表示，“今年的经济前景并不明朗，但会比担忧的要好得多”，认为最糟糕的阶段已经过去。

另一方面，美国联邦储备制度（Federal Reserve）很可能在本月31日至下月1日举行的今年首次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，仅将基准利率上调0.25个百分点。Swissquote Bank 首席分析师 Ipek Ozkardeskaya 表示：“去年还比任何国家中央银行都更偏向鸽派（倾向货币宽松）的欧洲中央银行，今年已转变为最为鹰派的中央银行。”