[点击e股票]“Osstem Implant，有望摆脱低估”

by Jang Hyowon

Published 25 Jan.2023 07:47(KST)

[亚洲经济记者 Jang Hyowon] Daishin证券于25日就Osstem Implant表示，只剩下增长这一件事有待实现，当前正是摆脱低估区间的时点。目标股价上调至24万韩元。

Daishin证券研究员 Han Songhyeop 在当日发布的报告中表示：“此前阻碍估值重估的因素之一——中国种植体带量采购（VBP），结果在预期范围内，已消除市场不安情绪”，“2023年是Osstem Implant业绩体质发生变化的阶段，估值压力也相对有限。”

他接着表示：“考虑到中国VBP风险的消除以及3月从投资注意股票中解除等因素，上调估值倍数”，“在与全球同业相比具有更高成长率和盈利率的情况下，没有理由以大幅折价水平进行交易。”

这位研究员还表示：“预计去年第四季度销售额为2823亿韩元，营业利润为545亿韩元，将符合市场一致预期”，“考虑到第四季度面向中国的销售额意外稳健，将较此前预测值上调。”

此外他补充称：“自2019年以来采取保守的会计处理方式，并在每个季度维持固定的准备金计提基调，使得原本具有不确定性的第四季度一次性费用风险受到限制”，“预计2022年营业利润率为20.6%。”

分析认为，今年同样只剩下持续增长这一件事。他表示：“2023年销售额有望达到1兆2466亿韩元，营业利润有望达到2668亿韩元”，“因VBP带来的价格下跌，将通过中国种植体市场的高成长性以及VBP效果所带来的采购量增加而得到对冲。”

他续称：“基于其在全球种植体市场中排名第4的市场占有率，以及在中国与韩国市场中均位居第1的强大实力，公司营收（Top line）增长将得以延续”，“凭借可用于并购（M&A）战略的充裕现金、高效的牙医培训项目以及覆盖国内外的口腔医疗网络，公司有望持续保持增长势头。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。