海外证券净买入前20名中有8只债券型ETF
月度分红锁定现金并期待资本收益
[亚洲经济 记者 Lee Minji] 随着对债券投资的关注度升高，“海外美股散户”也集中买入债券交易型开放式指数基金（ETF），着手调整投资组合。投资者判断，短期内债券收益率将高于股票。这与仅在1年前大举买入科技股的情况形成鲜明对比。
据韩国证券存管结算公司统计，从本月1日至13日，海外股票投资者净买入额排名前20的品种中，有8只为债券型ETF。投资者买入最多的ETF是“JP摩根超短期收益ETF”（JP Morgan Ultra Short Income ETF，代码：JPST），净买入规模达485亿韩元。
这是一只投资于期限在1年以内、以美元计价的短期债券的月度分红型ETF，投资标的包括国债、公司债等。其波动率极低，股息收益率年化仅约1%。该产品主要并非为了获取高收益，而是在预期金融市场将出现不可预测走势时，作为短暂存放资金的“避风港”使用。同一时期，投资者净买入98亿韩元的“SPDR彭博1—3个月超短期债券ETF”也被用于相同目的。在市场普遍认为美国联邦储备制度（Fed）的强力加息周期已接近尾声、且在下月1日公布联邦公开市场委员会（FOMC）结果之前观望情绪浓厚的背景下，投资者被分析为买入上述ETF以保持观望立场。
投资者也积极参与买入以月度分红形式发放利息的高收益债券产品。其策略是通过年化4%至6%区间的利息按月分红，构建稳定的现金流，并在进入降息阶段时获取资本利得。作出这一判断的依据，是在通胀放缓趋势持续之际，市场预期联邦储备制度将开始放缓加息步伐。NH投资证券研究员 Park Yoonjeong 表示：“从12月消费者物价指数（CPI）数据来看，商品和居住成本物价出现明显放缓信号，考虑到这一点，联邦储备制度将着手放缓加息节奏”，“预计2月联邦公开市场委员会会议上将实施25个基点（1个基点=0.01个百分点）的加息。”
在JPST之后，投资者买入第二多的“安硕IBOXX高收益公司债ETF（iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF，代码：HYG，301亿韩元）”是一只投资于BBB级投机级公司债的ETF。市场预期，一旦加息结束，相关企业的信用评级将得到改善，这一期待已反映在价格中。该ETF在过去1年中，因利率上升导致债券价格下跌而累计下跌约16%，但今年以来，随着市场对降息的期待升温，已上涨逾3%。此外，“VANECK JP摩根新兴市场本币债ETF（VANECK JP Morgan Emerging Markets Local Currency Bond ETF，代码：EMLC，204亿韩元）”以及投资于以美元计价新兴市场债券的“安硕JP摩根美元计价新兴市场债券ETF（iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF，代码：EMB，166亿韩元）”，在进入降息阶段时，有望受益于新兴市场国债价格上涨。
对美国长期国债“坚定不移的投资偏好”也有所体现。投资者在去年下半年（7月1日至12月31日）买入了2300亿韩元的“Direxion每日20年以上美国国债做多3倍ETF（Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares，代码：TMF）”，该产品的收益率为美国20年期长期国债指数波动率的3倍。进入今年后，投资者又追加买入240亿韩元。虽然在降息预期下债券收益率已大幅下行、针对是否继续加仓存在分歧，但部分投资者仍试图通过杠杆投资最大化收益。Shinhan投资证券研究员 Mo Seunggyu 称：“与大幅偏离长期平均水平的短期债相比，发达国家长期债券进一步走强的空间相对有限，从长期来看，仍将维持对短期债券的偏好。”
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
