[逆行市中利率]①基准利率在涨 银行利率却又降了

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13日，在韩国银行于新年首次货币政策方向会议上决定将基准利率上调0.25个百分点之际，友利银行却将利率上限下调了0.7个百分点。前一日仍为7.31%~8.11%的住房抵押贷款浮动利率，当天降至6.41%~7.41%。

下调贷款利率的并非只有友利银行。NH农协银行将从本月20日起，最多下调住房抵押贷款浮动利率0.8个百分点。通过此次措施，此前超过7%的最高利率将降至6%出头。新韩银行和韩亚银行也在本月初小幅下调了贷款利率。

A银行相关人士表示：“不仅是住房抵押贷款，保证金贷款和信用贷款的利率也在下调，互联网银行也正在加入这一趋势”，“如有人有贷款需求，从现在开始就应当密切关注各银行利率下调的动向。”

存款利率在一个月内也下跌了近1个百分点。曾一度冲击5%的五大银行定期存款，目前多在3%区间（12日NH Allone e为3.88%），或勉强维持在4%水平（国民Super为4.01%，新韩Sol便捷1年期为4.0%）。在韩国银行此次加息之后，部分银行正在考虑上调存款或储蓄存款利率，但银行业预计涨幅将十分有限。

B银行相关人士称：“去年1月韩国银行上调基准利率后不久，由于当局警告要抑制存款揽储竞争，我们当时无法上调存、储蓄存款利率”，“在基准利率连续两次上调的情况下，银行很难完全无动于衷，但预计也只会小幅上调而已。”

▲13日举行的韩国银行货币政策方向会议上 韩国银行总裁 Lee Changyong 正在敲击议事槌。

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尽管韩国银行维持基准利率上调基调，但市场利率却摇摆不定。去年下半年以来高涨的官治金融基调，以及乐高乐园事件后资本市场的剧烈波动，是主要原因。成均馆大学经济学部名誉教授Kim Kyungsoo表示：“当市场利率与基准利率各行其是时，可能会出现市场扭曲。”

在贷款利率方面，金融当局去年一整年都在向银行施压要求降息。进入新年后，一旦检测到存贷利差扩大，金融监督院立即着手展开调查。当时金融监督院长Lee Bokhyun表示：“在利率上升期，银行不应在市场利率水平或借款人信用度等因素的基础上过度上调贷款利率。”

通常从基准利率上调到反映到贷款利率需要大约3个月时间，但在政府持续监督、监管的情况下，最终会产生多大影响仍是未知数。汉城大学经济学系教授Kim Sangbong表示：“如果今年基准利率上升到4%左右，在此基础上银行再加上利润空间，贷款利率最低也不可能不突破6%~7%”，“‘梗尽族（把灵魂都榨干来凑贷款的人）很辛苦，所以就给他们降贷款利率’，这种做法在政策上是否合乎逻辑，值得深思。”

Kim教授表示：“随着贷款利率上升，房价应当回落，这样才能让在文在寅政府时期翻了一倍多的房价恢复正常，无房者也能获得购房机会。”专家们认为，应当允许市场利率随着基准利率上升而上行，才能抑制通胀。

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存款利率下跌，是当局施压与债券市场影响同时作用的结果。在乐高乐园事件发生后不久的去年10月至11月，债券市场趋于紧张，银行债1年期AAA级利率在11月一度飙升至5.017%。债券利率上升，带动市中银行的存款利率一同走高。金融当局要求银行控制银行债发行，导致银行的资金筹措手段被局限在存、储蓄存款上，吸收存款利率因此更加剧烈波动。市中银行推出5%区间定期存款产品也正是在这一时期。

但这种氛围很快便消散。当局以市中银行“吸走资金”为由，对揽储竞争踩下刹车。这就是11月加息后，银行存款利率反而下跌的背景。随着债券市场稳定方案出台，银行债利率也开始回落。银行债1年期利率在本月12日为3.954%（韩国资产评价、NICE P&I、KIS债券评价的平均值），降至去年9月21日（3.934%）以来的最低水平。

随着银行债利率下行，银行也不再有必要通过高存款利率来吸收资金。金融委员会一位高层人士评价称：“存款利率在去年下半年经历了‘超调’（overshooting）之后，目前正在回归原位。”

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金融业界预计，由于定期存款和银行债利率下跌，本月中旬以后贷款利率有可能再次下调。银行联合会相关人士表示：“如果16日发布的COFIX反映出近期存款利率走势，贷款利率有可能随之下跌。”COFIX（COFIX·资金筹措成本指数）是住房抵押贷款浮动利率的基准，由国内8家银行通过存、储蓄存款、银行债等方式筹措的资金的加权平均利率计算得出。筹资成本的涨跌会同步传导至贷款利率。

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