控股公司转换在即，现代百货股价“都涨回来了”
人员分拆前股价水平快速修复
与暴跌中的OCI、东国制钢等形成对比引关注
强化股东回报…新流通平台与新业务成长性稳固
[亚洲经济 记者 Lee Seon-ae] 将于今年3月完成向控股公司转换的现代百货股价正快速回升。自去年9月决定分拆以来持续走弱的股价，近期逐步走出上升曲线，已接近分拆前水平。
根据5日韩国交易所数据，截至当日上午10时，现代百货股价报5.99万韩元，已逼近宣布进行人身分拆前（9月16日收盘价6.06万韩元）的水平。
在人身分拆公告之后，受初期市场担忧影响，股价一度急跌约3%，又因市场环境不稳定以及大田奥特莱斯火灾等事件的余波，跌至5.37万韩元，但此后股价走势稳健。去年12月5日甚至录得6.14万韩元，较分拆前股价更高。
此前，现代百货于去年9月16日表决通过，将公司分为投资部门（控股公司）和事业部门（事业公司）的人身分拆方案。所谓人身分拆，是指原股东按持股比例分别持有新设法人的股票，与原法人持有新设法人的股份的物的分拆相对。
值得关注的是，近期宣布进行人身分拆的企业股价接连大跌，而现代百货却保持了相对良好的股价走势。实际上，宣布人身分拆的OCI、东国制钢等公司，相比分拆公告日目前股价下跌约17%至24%，但现代百货已恢复至与分拆前相近的水平。
投资银行业界认为，与近期宣布人身分拆、被视为是为经营权继承铺路的企业不同，现代百货在这方面相对没有争议，因此市场对其向控股公司转换的期待感有所升温。此外，为消除市场误解，公司不仅面向国内机构投资者，也积极对海外机构开展投资者关系活动，这也被评价为发挥了积极作用。
Heungkuk证券研究员 Park Jongryeol表示：“现代百货的人身分拆及向控股公司转换正按原计划顺利推进”，“通过人身分拆和控股公司转换，公司将迎来不同以往的新变化”。他接着强调：“公司将开展以股东价值为中心的经营活动，并通过扩大分红实施积极的股东回报政策”，“通过向控股公司转换，有望强化股东回报政策，并借助新流通平台（复合购物中心、奥特莱斯）和新业务（美容、医疗健康、物流、信息技术基础设施）实现新的成长性”。
未来股价前景也被看好，原因在于现代百货自身业绩向好，同时子公司免税店亏损幅度收窄以及Zinus业绩改善的预期升温。
就此，Heungkuk证券近期在报告中分析称：“今年整体消费环境虽不乐观，但高端商品市场的强势将得以维持”，“随着免税店扭亏为盈、Zinus业绩改善趋势显现，现代百货稳健的业绩动能将持续”。
投资银行业界一位相关人士表示：“现代百货通过The Hyundai Seoul的成功开店、近期The Hyundai Daegu重新开业以及光州复合购物中心的开店计划等，展现了其扎实的流通主业竞争力”，“若随控股公司转换完成公司治理结构重组，围绕未来增长动力的投资将全面展开”。
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