[一键看个股]“Meta Biomed，填充剂与皮肤增强剂成长性受关注…2027年起利润将大幅提升”

by Jang Hyowon

Published 20 May.2026 08:46(KST)

NH投资证券表示，针对Meta Biomed，公司正超越以牙科与缝合线为中心的既有业务结构，着手扩大以PDO（聚对二氧环己酮，Polydioxanone）为基础的生物高分子材料及医美业务，中长期成长潜力较高。尤其预计，以PDO为基础的填充剂和皮肤增强剂将成为今后的核心增长支柱。

Meta Biomed是一家以牙科材料业务为基础成长起来的医疗材料企业，目前运营牙科、缝合线、医疗、化妆品等四大业务板块。自1990年成立以来，公司在全球120多个国家构建了销售网络，稳固了海外销售基础。

NH投资证券在19日发布的报告中，将以PDO为基础的生物高分子业务列为Meta Biomed的核心投资要点。

PDO是一种在体内可自然分解、并可诱导胶原蛋白生成的生物高分子材料，被广泛应用于包括可生物降解缝合线、面部提升用提拉线、填充剂、皮肤增强剂在内的多种医美产品中。

近期医美行业被分析为，相比传统的PLA基填充剂，对PDO基产品的关注度正在上升。由于PLA产品的结节发生可能性和长期残留问题日益凸显，对相对安全性更高的PDO产品的需求正在扩大。

Meta Biomed从原材料阶段起就直接生产以PDO为基础的生物高分子，并以此构建了从可生物降解缝合线、提拉线到填充剂、皮肤增强剂一体贯通的垂直一体化结构。NH投资证券认为，这构成了其有别于单纯代工或材料供应商的差异化竞争力。

尤其值得关注的是以PDO为基础的皮肤增强剂产品“Renuvol（리뉴볼）”。NH投资证券分析称，Renuvol凭借分解速度快和稳定性高的特点，正受到包括中东在内的全球市场的关注。公司目前也在推进PDO填充剂的吸收速度和剂型改良工作，预计自2027年上半年取得出口许可后，有望实现业绩的全面放量。

业绩增长预期也在不断升温。NH投资证券推算，Meta Biomed在2026年合并口径下的销售额将达1141亿韩元，营业利润约为213亿韩元。随后自2027年起，随着以PDO为基础的材料和医美业务扩张以及出口增长效应全面显现，利润增势将进一步加速。

报告还提及，业务结构变化带来的盈利能力改善空间。随着业务重心由既有的牙科·缝合线，转向生物高分子材料、填充剂、皮肤增强剂及美容设备等领域，平均销售单价（ASP）有望提升。市场正关注，高毛利医美产品占比的扩大，可能会进一步放大营业杠杆效应。

在估值方面，低估优势也愈发明显。NH投资证券指出，Meta Biomed 2026年的预期市盈率（PER）仅约7倍，考虑到以PDO为基础的材料业务成长性以及全球医美市场的扩张，企业价值存在较大重估空间。

NH投资证券研究员Baek Junki表示：“Meta Biomed是在稳健的牙科·缝合线业务基础上，叠加利用PDO材料的医美成长动力的企业”，并称“伴随全球美容市场的成长，中长期企业价值被重新评估的可能性正在不断提升”。

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。