“8000点·30万三星·200万海力士”倒计时…三星+海力士在韩国综指200权重首破50%
三星电子与SK海力士在韩国综指200权重年初39%升至52%
SK海力士盘前交易股价达202万韩元
预计今年半导体营业利润同比增长551%
能源或增326% 通信设备或增159%
韩国综指在冲击8000点前暂作整理之际，14日，在首尔中区韩亚银行总行交易室，员工正在监控股市和汇率等行情。当日韩国综指较前一交易日上涨29.90点（0.38%），报7873.91点；科斯达克指数上涨10.09点（0.86%），报1187.02点；韩元兑美元汇率较前一日下跌0.8韩元，以1489.8韩元开盘。2026.5.14 记者赵容埈
View original image随着三星电子和SK海力士股价大涨，两家公司在韩国综指200指数中的权重首次突破50%。SK海力士当日在盘前市场首次突破200万韩元关口，三星电子股价也逼近30万韩元，双双刷新历史新高。韩国综指指数也即将冲破8000点大关。
股价飙升 “30万三星”“200万海力士”在望
14日，韩国综指以7873.91点开盘，较前一交易日上涨0.38%，随后涨幅扩大，截至上午9时55分，上涨1.61%至7970.38点，逼近8000点。科斯达克指数以1187.02点开盘，较前一交易日上涨0.86%，此后回吐涨幅，在平盘附近窄幅波动。
当天拉升韩国综指的是三星电子。上午10时，三星电子报29.95万韩元，较前一交易日上涨4.54%，创下历史新高。同一时间，SK海力士报198.2万韩元，较前一交易日上涨0.30%。
当日，SK海力士在盘前市场以202万韩元成交，盘中首次突破200万韩元。自今年2月首次突破100万韩元以来，仅3个月股价就翻倍大涨。证券业界认为，随着SK海力士业绩持续改善，其股价仍有充足的上行空间。SK证券将SK海力士的目标股价上调至300万韩元。SK证券研究员Han Donghee表示：“近期股价涨幅较大，但SK海力士12个月预期市盈率仅为5.2倍”，“随着股价重估推进，上升趋势有望持续”。
三星电子和SK海力士股价飙升，也使得两只股票在韩国综指200指数中的权重首次超过50%。据韩国交易所统计，截至13日，三星电子和SK海力士在韩国综指200指数中的合计权重达51.5%。其中，三星电子占28%，SK海力士占23.5%。与权重第3位的SK Square（2.64%）、第4位的现代汽车（2.42%）、第5位的LG能源解决方案（1.7%）等相比，差距极为悬殊。
三星电子和SK海力士在韩国综指200中的权重，从今年初的38.7%在约5个月内大幅跃升12.8个百分点。这源于两家公司股价自年初以来分别大涨138%和205%。市值排名前两位公司的股价齐涨，自然推高了其在韩国综指200中的权重。两家公司股价收益率远超今年韩国综指86.1%的涨幅。
证券业界普遍表示，考虑到今年三星电子和SK海力士盈利大增的预期，权重高度集中属于合理现象。根据Meritz证券的数据，截至今年4月，韩国综指盈利预估值增加的472万亿韩元中，三星电子和SK海力士两家公司就贡献了427万亿韩元，占比高达90.8%。在今年韩国综指预期净利润中，两家公司占比达70.7%，有舆论指出，在这种情况下，若其市值权重只有51.5%，反而意味着股价仍有进一步上行空间。
不过，也有声音担忧极端集中带来的副作用。随着市场对两家公司指数依赖度提高，两家公司股价涨跌加大了整体市场波动；同时，仅部分半导体和人工智能（AI）相关个股上涨，而下跌个股众多，但指数却上行，引发“错觉”行情的忧虑。根据Kiwoom证券的统计，截至5月13日，韩国综指26个行业中，业绩表现超过韩国综指（+18.9%）的仅有半导体（+38.6%）和汽车（+29.1%）两个行业。Kiwoom证券研究员Han Jiyeong表示：“从股价是业绩函数的角度看，半导体独自领涨在一定程度上具有合理性”，但他也指出，“对于没有配置半导体板块的投资者而言，这是一个容易产生被边缘化感受的时期”。
半导体业绩暴增 经常项目顺差规模也赶超日本
今年一季度（1~3月），韩国经常项目顺差规模时隔10年再次超过日本，其背景正是三星电子、SK海力士等主要企业盈利能力的恢复。根据FnGuide的统计，以3家以上证券公司给出营业利润预估值的299家公司为对象分析结果显示，今年半导体及相关设备行业的营业利润预估值同比将大增551.0%。
明年预估值也将在今年基础上进一步增长30.8%，被视为将迎来史上罕见的景气周期。半导体行业的爆发式增长正由三星电子和SK海力士牵引。三星电子今年营业利润预估值为343万亿韩元，明年则有望达到435万亿韩元。SK海力士今年预计实现营业利润251万亿韩元，明年有望增至342万亿韩元。
增幅排名第二的是Hanwha Solutions、HD Hyundai等能源设施及服务行业（326.1%）。这被分析为全球供应链重组带来的电网扩建需求，以及可再生能源收入全面释放的结果。尤其是HD Hyundai在造船、工程机械、炼油、电力设备等主要业务板块盈利能力全面改善，自2017年转为控股公司体制以来，单季营业利润创下新高。
排名第三的SK Innovation、S-Oil等石油及天然气行业（255.3%），得益于炼油利润率恢复以及地缘政治风险推动的油价走强。排名第四的Intellian Tech、RFHIC等通信设备行业（159.2%），则拥有全球第五代移动通信（5G）基础设施补强投资、卫星通信市场扩大的共同驱动力。排名第五的SK Square等复合产业（126.9%），则主要受益于其子公司SK海力士业绩改善，这一利好起到了决定性作用。
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