[一键看个股]“Pan Ocean业绩有望持续改善…目标价上调”

NH投资证券于7日表示，看好Pan Ocean在散货运输市况走强等因素带动下业绩将持续改善，将目标股价由原先的6700韩元上调至7200韩元，投资评级维持“买入”。

NH投资证券研究员 Jeong Yeonseung 表示：“我们反映友好的汇率环境和运价市况走强，将2026年至2027年的营业利润预测值分别上调5%和2%。通过收购超大型原油运输船（VLCC）二手船舶及承接长期合同，仍存在进一步扩大收益的空间。”

Pan Ocean今年一季度业绩方面，销售额同比增长8.3%，为1.5089万亿韩元；营业利润同比增长24.4%，为1409亿韩元，超出市场预期。Jeong研究员分析称：“以营业利润为基准，业绩较证券公司预测值平均（市场一致预期）高出7%。受伊朗战争影响，3月燃料成本大幅上升，散货业务的成本负担有所扩大，但通过油轮及液化天然气（LNG）事业部收益增加予以对冲。”

从一季度各业务部门营业利润来看，散货业务增长14.2%，为547亿韩元；油轮业务增长41.5%，为281亿韩元；LNG业务增长49.8%，为472亿韩元；集装箱业务则减少42.9%，为90亿韩元。Jeong研究员表示：“二季度有望受石油化工品运输船（MR油轮）市况走强、波罗的海干散货运价指数（BDI）上升带动的散货市况改善以及燃料成本负担缓解等因素影响，较上一季度实现利润增长。”

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在能源运输业务扩张的基础上，再叠加通货膨胀带来的散货运价强势，预计业绩改善将得以延续。Jeong研究员指出：“能源运输业务扩张正按计划推进，将引进5艘MR级油轮、新造3艘VLCC以及10艘二手VLCC。随着至2027年分阶段引进船舶并叠加市况走强，业绩改善的可见度将进一步提升。考虑到2026年下半年通胀压力加大及大宗商品价格可能上涨，预计散货运价的强势将在一段时间内持续。即便在保守运营船队的前提下，良好的市况也将得到反映，散货部门的业绩有望逐步改善。”

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