“散户犹豫时大资金在抄底”……海外资金涌向SK海力士的原因
Meritz证券7日表示，围绕SK海力士即将登陆美国股票存托凭证（ADR）市场一事，现有全球股票存托凭证（GDR）市场上海外机构投资者的关注度正在迅速提升。
Meritz证券研究员Kim Seonwoo在当日报告中表示：“1999年在现代电子时期率先发行了规模1200亿韩元的GDR，2001年转为海力士半导体后又发行了规模1.6万亿韩元的GDR。近期相当数量的本股被转换为GDR，并开始在德国法兰克福证券交易所活跃地以溢价交易。”
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自上月15日以来，SK海力士GDR相较于本地原股平均维持了2.3%的溢价。GDR是为了让海外投资者无需直接买卖韩国本地原股，也能投资该企业股票而设计的存托凭证。其结构为：由存托银行保管原股，并以此为基础在海外市场发行可交易的凭证。由于ADR与GDR在结构上同属存托凭证，GDR投资者构成及交易模式可作为衡量外国投资者潜在需求的线索。
Kim研究员表示：“受快速记忆体上行周期带来的企业价值扩张、投资者对作为人工智能核心部件——存储器的理解度提高、相较美光科技估值被低估、以及有望被纳入费城半导体指数所带来的被动资金流入预期等因素影响，SK海力士的ADR发行将提供极具吸引力的投资机会。”他接着分析称：“海外长期基金已经在积极将SK海力士纳入投资组合，交易形态也进入了以机构为中心的需求扩张阶段。与其担忧ADR上市时可能出现的需求空档，不如更加关注因制度性平台扩张而带来的股价上行。”
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