消费信心低迷衣服照买…时尚业继四季度后，一季度继续反弹

by Kwon Jaehee

Published 05 May.2026 08:30(KST)

三星物产、Hansome、新世界国际、LF等业绩好转…上半年期待升温
高端与男装需求上升…资产市场景气拉动消费

时尚企业正摆脱长期低迷，业绩反弹势头得以延续。去年因戒严余波和异常气候导致消费萎缩，如今在这一基数效应基础上，又叠加了近期股市上涨带来的“财富效应”，高端消费正在复苏。随着百货店销售额持续增长，主要时尚品牌业绩同步改善，业内对整体景气同步回升的期待不断升温。

据时尚业界6日消息，三星物产时尚部门今年一季度实现销售额5730亿韩元，营业利润380亿韩元。同比分别增长13.69%和11.76%。在主要品牌保持稳健增长的同时，Beanpole、Galaxy等本土品牌实现两位数增长率，起到了拉动业绩的作用。

Hansome、新世界国际、LF等企业一季度也被看好录得靓丽业绩。根据金融信息公司FnGuide的数据，Hansome今年一季度的市场一致预期为销售额4089亿韩元、营业利润345亿韩元，同比分别增长7.5%和58.3%。预计今年其规模与盈利能力将同步改善。LF今年一季度业绩一致预期为销售额4252亿韩元、营业利润301亿韩元。Shin Young证券研究员 Seo Jeongyeon表示：“去年通过业绩变动公告最先发出转好信号的就是LF。一般来说，时尚品牌企业若第四季度和次年一季度业绩表现良好，当年上半年往往会延续这一改善趋势。”

新世界国际的盈利能力改善也将尤为突出。预计今年一季度将实现销售额2965亿韩元、营业利润116亿韩元。销售额虽较上年同期小幅下滑，但营业利润有望翻倍以上，大幅改善。Daishin证券研究员 Yoo Junghyun表示：“考虑到新世界国际已整理JAJU事业部，其实际销售额增速约为18%，增长势头非常良好。以今年一季度为起点，业绩将正式进入改善通道。”

这种走势与整体消费心理形成反差，颇为罕见。根据韩国银行数据，4月消费者信心指数为99.2，低于基准值100，时隔1年再次步入萎缩阶段。尽管如此，时尚消费却呈现出例外性的回暖态势。分析认为，资产市场上涨带来的“财富效应”提升了消费能力，并转化为服装支出。实际上，服装消费已创下3年来的最高水平。产业通商资源部数据显示，在百货店各品类销售增速中，女装和男装自去年四季度起已转为回升。今年一季度其增速平均超过10%。尤其是高价位高端产品为主的品类需求增长，被视为一大特点。

男装市场的变化也十分显著。过去时尚消费多以女装为中心，但近期男性消费者的直接购买比重正在扩大。某时尚业界相关人士表示：“以往男装市场多以礼品或代购形式为主，近期则出现为了自我满足而消费的趋势。伴随资产市场景气，整体消费倾向本身正在发生变化。”

专家预计这一趋势在短期内将持续。虽然整体消费心理仍低于基准线，但在资产市场上涨带来的‘财富效应’延续之下，选择性消费有望保持坚挺。尤其是服装本身就是消费两极分化最为明显的品类之一，只要以高端为中心的需求维持，业绩恢复势头也很可能得以延续。此外，今年年初韩国服装零售销售增速已明显快于主要国家，对行业景气在一段时间内持续改善的预期也在升温。

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NH投资证券研究员 Jeong Jiyoon分析称：“在2021年至2022年报复性消费阶段之后，2023年至2025年期间，耐用度较低商品消费放缓、消费心理萎缩、高利率负担及实际购买力减弱等多重因素叠加，企业业绩持续下滑。但在这一过程中，企业不断强化库存效率化、成本管控、流通渠道重组等体质改善。服装是最能体现韩国消费两极分化的代表性品类，得益于优质销售额的恢复，自年初以来百货店服装销售激增，与时隔4年再度开启的耐用品恢复周期叠加，行业正集中受益。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。