[实战理财]搭上AI东风走强的光通信与设备股…亟待优中选优

by Jang Hyowon

Published 06 May.2026 06:36(KST)

AI数据中心带动光缆投资扩张受益
在泡沫担忧中需甄别“真正受益股”

在全球股市上，人工智能（AI）投资热潮持续升温之际，光通信及通信设备板块正受到关注。尤其是数据中心扩建与光通信基础设施建设相叠加，令国内相关企业的受益预期不断升温。但也有观点指出，与其像过去那样仅凭期待情绪入场，不如以业绩和竞争力为标准进行精选投资。

近期在韩国股市中，光通信及通信设备股呈现剧烈的暴涨暴跌行情。Inno Instrument、光电子、大韩光通信、Wooriro、光与电子等个股在短时间内一度暴涨至1000%，随后又回落，上演“过山车”走势。KMW、RFHIC、Solid等通信设备相关个股也较年初上涨了2至3倍。

点燃光通信股行情的导火索，是Nvidia首席执行官（CEO）Jensen Huang的表态。3月17日（当地时间），在美国举行的Nvidia AI大会“GTC 2026”上，Jensen Huang CEO公开点名将光通信技术视为下一代AI算力基础设施的核心要素，并提及大规模投资计划。

光通信与使用电信号的传统铜线通信不同，是在比头发丝还细的玻璃纤维（光纤）中发射光来传输数据的技术。由于利用光进行传输，其传输速度压倒性更快，一次能够传输的数据量也远超铜线。

AI数据中心内部有数千至数万台高性能图形处理器（GPU）紧密互联，如果这些设备之间的数据传输速度变慢，整体AI系统性能就会下降。光通信正是被视为解决这一“瓶颈”问题的救火队员。尤其是随着硅光子等相关技术的快速高度化，过去被视为缺点的抗冲击性不足以及光收发模块成本问题也在逐步改善。

实际上，全球通信设备行业景气在不同领域呈现出明显温差。无线通信设备正处于增长停滞阶段，相比之下，以光通信为核心的有线基础设施及数据中心相关需求则快速增长。美国电信运营商AT&T今年一季度资本性支出（CAPEX）规模同比增加13%，达到51亿美元，增量的大部分正投入包括光缆在内的有线基础设施。

Yuanta证券研究员Lee Chanyoung表示：“由于AI数据中心数量增加，相比以往需要更高的光纤密度，而目前供应尚难以追上需求增长速度”，“光纤单价也在持续上涨”。

这种变化也对韩国企业产生了积极影响。韩国对美国的光缆及光纤出口大幅增加，被评价为全球需求扩大的涓滴效应正在显现。AI投资扩张带动通信基础设施需求上升，进而又传导至国内设备厂商的业绩，正在形成这样的结构。

另一值得关注的部分，是光基础设施投资之后出现的滞后性需求。当光缆建成后，为了将其真正转化为服务，就会产生对无线局域网（Wi‑Fi）设备和终端的需求。这意味着在通信设备产业内部也会按阶段逐步扩散受益。

专家建议，应在与美国厂商有业务往来的企业中，选择预计能够真正实现业绩增长的个股进行投资。Hana证券研究员Kim Hongsik表示：“今年以来，受Lumentum和Coherent等美国光通信设备企业股价暴涨影响，市场对韩国光通信企业的关注度大幅提升”，但“在当前时点，更需要精细地进行优中选优”。

他指出：“如果美国针对中国的设备及零部件监管进一步加强，美国厂商获得政策优惠的可能性较高，而向这些企业供应零部件的公司大概率将成为受益方”，“在韩国企业中也有必要将投资组合重点集中在与美国企业竞争或向其供货的公司身上”。