[一键看个股]“SBV Tech，减速器增长将自2026年起全面展开”

by Jang Hyowon

Published 16 Apr.2026 09:41(KST)

NH投资证券在16日表示，对SBV Tech的评价是，该公司正从单纯的零部件企业加速转型为机器人核心驱动模块企业。

SBV Tech是韩国代表性的精密减速器企业，2013年成功实现谐波减速器国产化。谐波减速器相比主要用于工业机器人领域的摆线减速器，更适合实现精密控制，属于制造难度较高的产品。随着机器人产业发展带动国产化需求扩大，公司已完成量产准备，正进入正式扩大供给的阶段。

NH投资证券研究员Baek Junki表示：“受益于机器人产业增长，国产化需求正在扩大，随着公司完成量产准备，已进入本格性的供给扩张阶段。”

其业务结构也在快速进化。核心在于，业务正从以往单一减速器供货，扩展到以集成减速器、电机和控制器的执行器为基础的驱动模块业务以及行星齿轮领域。近期，公司正面向某全球汽车集团的小型出行平台，推进DnL（Drive&Lift）模块转向偏心部件的试量产。

研究员Baek Junki强调：“除现有的单一减速器外，公司正将业务拓展至集成减速器、电机和控制器的执行器基础驱动模块以及行星齿轮领域，这一点尤为重要。”他并分析称：“随着公司从单纯零部件供应商转变为机器人关节核心模块供应商，有望带来平均售价（ASP）提升以及客户锁定效应。”

在防务领域也持续取得成果。SBV Tech已获得K9自行火炮用谐波减速器供货业绩，并正同时推进面向国内防务客户的4个项目。虽然与汽车业务相比，供货量相对有限，但由于该业务以长期供货合同为基础，预计将有助于降低业绩波动性。

研究员Baek Junki解释称：“与汽车相比，该领域的供货量有限，但由于以长期供货合同为基础，将起到缓和业绩波动性的作用。”

从业绩角度看，预计2026年将成为重要拐点。2025年营收结构仍以轴承为主，但自2026年起，减速器营收有望正式扩大。随之，营业利润也有望同比改善。

研究员Baek Junki表示：“在出行平台、协作机器人、防务项目等领域，进入量产轨道的可见度正在提升，预计公司将进入在改善盈利能力的同时实现营收增长的阶段。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。