韩国8艘船位于霍尔木兹海峡内…长期运输或受阻、营收恐下滑
6家航运公司453艘船中有8艘位于海峡内
“改道绕行运费上升 现金流管理压力加大”
自中东战争爆发并持续超过一个月以来，位于霍尔木兹海峡的韩国籍船舶共被统计为8艘。
根据24日韩国信用评价公司的数据，国内6家主要航运企业——Pan Ocean、H-Line Shipping、SK Shipping、Daehan Shipping、Polaris Shipping、HMM——合计运营船舶453艘，其中在霍尔木兹海峡内的船舶共8艘。
按航运公司划分，为HMM 5艘、Pan Ocean 2艘、SK Shipping 1艘，就整体船队规模对比来看，占比分别为HMM 4.1%、Pan Ocean 1.7%、SK Shipping 1.8%，处于较低水平。
韩国信用评价公司表示：“判断各家航运公司的物理敞口并不大”，但同时也解释称：“航运公司的实质风险，与其说取决于海峡内的船舶数量，不如说更取决于船舶的合同结构和船型。”
尤其是对于长期运输合同，如果航运公司未能执行某一航次，则该航次不产生运费收入；因此一旦因霍尔木兹海峡通行受限等因素导致中东地区货物根本无法装船，航次执行将变得困难，从而造成营业收入下滑。
此外，据悉在原油、液化天然气等液体货物（湿散货）长期运输合同中，SK Shipping占比为50%，Daehan Shipping为19%，H-Line Shipping为4%，Pan Ocean为3%。
韩国信用评价公司称：“目前货主指定霍尔木兹海峡以外的替代港口，以继续执行航次，或就替代港口指定等事项进行协商”，“在5家航运公司（H-Line Shipping、SK Shipping、Daehan Shipping、Polaris Shipping、Pan Ocean）用于执行原油、液化天然气等液体货物（湿散货）长期运输合同的51艘船舶中，有45艘正在驶往美国、澳大利亚等地。”
其余6艘则或停泊在印度洋附近海域，或正在协商指定替代港口，或处于为进入替代港口而办理行政手续的阶段。
韩国信用评价公司表示：“部分以国内长期合同为主的航运公司，正依托长期合同所带来的稳定经营现金流，在较高财务杠杆结构下偿还规模可观的船舶金融本息”，“如果中东地区的地缘政治风险长期化，现金流管理压力可能加大，因此有必要以财务弹性为中心强化监测。”
关于油价上涨与航运公司盈利能力方面，该机构指出：“由于指定替代港口导致航程增加，运输成本（燃油费、港口费等）将会上升”，“但从长期运输合同的运费结构来看，运费要么被定价在高于成本的水平，要么存在成本补偿条款，因此对营业利润规模的影响预计有限。”
与此同时，针对有观点认为，因卡塔尔能源公司液化天然气生产设施遭到袭击，其可能就与包括韩国在内的主要进口国签订的液化天然气长期供应合同宣布不可抗力，韩国信用评价公司评估称：“Pan Ocean、H-Line Shipping、SK Shipping分别向QatarEnergy长期出租5艘液化天然气运输船，合计15艘，这可能增加其经营不确定性。”
据悉这15艘船中有14艘位于霍尔木兹海峡之外，仅1艘在海峡内。
韩国信用评价公司补充称：“如果这1艘船无法驶离海峡，即便承租方已尽合理努力，也可能难以实现替代运营，合同存在被解除的可能性”，“有必要对单个合同中规定的不可抗力条款、与战争相关的特别条款以及解约条件等具体法律条款进行进一步审查。”
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