![[点击 e股票]“Yubivelox多项业务位居韩国第一……创下历史最高销售却处于低估阶段”](http://www.asiae.co.kr/news/img_view.htm?img=2026031907481780985_1773874097.jpg)
SK证券20日表示，分析认为，Yubivelox凭借基于智能卡操作系统（COS）的垄断性业务地位，不断刷新历史最高销售额，延续增长势头。通过在安全·认证、车载电子、生活家电流通等领域构建多元化业务组合，公司一方面夯实了稳健的业绩基础，另一方面预计今年起新的增长动能将开始实质性显现。
SK证券研究员 Na Seungdu 称：“Yubivelox通过实现智能卡核心操作系统COS的国产化，事实上垄断了国内银行卡制作和供应市场。”他解释称：“近期，公司生产包括金属卡在内的代表性高附加值卡片产品，向国内外客户供货的占比正在提升。”他进一步分析指出：“公司的本质竞争力在于包括COS在内的嵌入式软件技术，因此正在将安全·认证业务的领域扩展至金融、公共部门以及数据中心服务器等。”
在业绩方面，规模增长也在持续。Yubivelox去年实现销售额6685亿韩元，同比增加10%，创下历史最高销售纪录。相反，由于半导体等成本上升以及销售管理费用增加的影响，营业利润为216亿韩元，同比减少37%。对此，Na研究员评价称：“虽然去年受半导体等成本率上升及销售管理费用增加的影响，营业利润有所下降，但销售额却上升并达到历史最高水平。”
车载电子业务也在快速增长。Yubivelox在保持国内行车记录仪市场占有率第一的同时，正将出口扩大至北美和欧洲等海外市场。尤其是通过与宝马全球总部签订供货合同，证明了其技术竞争力，并成功将梅赛德斯-奔驰韩国公司发展为新客户，从而成功进入整车厂前装市场。Na研究员解释称：“这意味着公司已明确进入整车厂前装市场，在后装市场的增长势头也同样十分抢眼。”
生活家电流通业务同样已成为稳定的增长支柱。Yubivelox负责机器人吸尘器品牌Roborock在韩国国内的流通业务，持续推动销售规模扩大。Na研究员表示：“由于在全球及韩国均保持市场占有率第一的Roborock机器人吸尘器的国内流通销售也在持续增长，因此可以判断，公司已经充分夯实了稳健的业绩基础。”
预计今年起，新业务机会将开始正式反映在业绩之中，其中代表性的便是韩国本土化支付标准KLSC的商业化。Na研究员强调：“Yubivelox作为KLSC技术业务方，有望通过KLSC标准卡的新发卡和支付环境运营，获得独占性收益。”他指出：“值得关注的是，公司在经历约20年的研究开发后，正迎来今年商业化落地的关键时点。”
与知识产权（IP）相关的诉讼也被视为额外的收益来源。Na研究员说明称：“这是向无意间使用该公司专利技术的全球企业，正当要求其支付使用费性质的诉讼。”他补充道：“由于相关诉讼在知识产权保护标准相对更高的美国进行，获得积极结果的概率较大。”
他接着表示：“在过去10年间，从未出现一次负增长、持续扩大业务规模的Yubivelox，自2023年以后虽然在盈利能力方面看上去略有放缓，但这是在扩展业务领域与推进未来技术投资并行过程中出现的成长阵痛。”他诊断称：“考虑到公司每年创造200亿韩元以上利润的‘基本体力’已经得到充分验证，目前股价水平处于明显过度低估阶段。”
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
