[点击e个股]“NCSoft收购JustPlay强化休闲与广告实力…维持目标股价”

by Kim Daehyun

Published 11 Mar.2026 08:00(KST)

韩亚证券 (하나증권)11日表示，受益于收购JustPlay GmbH（저스트플레이），预计NCSoft (엔씨소프트)盈利能力将得到改善，维持“买入”投资意见和32万韩元的目标股价。

当天，韩亚证券研究员 Lee Junho (이준호)表示：“公司将快速内化广告技术（AdTech）及休闲游戏能力，并改善盈利能力。”

前一日，NCSoft宣布，将以约3016亿韩元收购德国游戏公司JustPlay 70%的股权。NCSoft还持有剩余30%股权的购股期权。

该研究员解释称：“JustPlay通过将从广告主处获得的部分广告费分配给用户，从而带来用户导入和留存（留存率）的业务结构”，“基于其休闲游戏开发和广告技术能力，正展现出高速成长。”

JustPlay去年销售额约为2480亿韩元，同比增加39%；当期净利润约227亿韩元，同比增长41%。

该研究员预计，在下月30日完成收购后，JustPlay今年并入合并报表的销售额将达到约2060亿韩元。营业利润率预计在20%左右，预计将贡献约400亿韩元的利润。

NCSoft自去年8月新设“休闲中心”以来，先后收购越南LiHuhu (리후후)、韩国SpringComs (스프링컴즈)等公司，加快推进体质改善。预计下半年还将继续对休闲品类工作室展开追加并购。NCSoft提出的目标是，到明年将休闲品类在整体销售中的占比提升至三分之一。

该研究员强调：“通过本次收购，NCSoft盈利增长的可见度进一步提高”，“由于《天堂经典版》和《永恒之塔2》也在顺利推进，建议投资者积极买入。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。