[点击 e个股]友邦华泰证券将大韩造船目标价上调一倍至15.6万韩元

by Cho Seulkina

Published 04 Mar.2026 08:10(KST)

友邦华泰证券于4日将大韩造船（대한조선）选为全球油轮景气高涨的受益股之一，并大幅上调其目标股价至15.6万韩元。

友邦华泰证券研究员 Kim Yongmin 当日在报告中就大韩造船表示：“全年承接了8艘苏伊士型油轮（SCC）订单，事实上是纯粹的SCC造船厂，因此是独一无二的受益股。”

据此，Kim 研究员将此前7.8万韩元的目标股价上调一倍至新的目标价15.6万韩元。他认为，相较于前一日9.6万韩元的收盘价，股价仍有超过60%的上涨空间。投资评级也同步上调为“买入”。他解释称：“SCC船价上涨已在预期之中，这将保障中长期营业利润率持续上升，因此同时上调盈利预期与估值倍数。”

具体来看，Kim 研究员指出，目前国内并不存在可以被视为全球油轮景气高涨直接受益股的油轮航运公司，并判断大韩造船“可因SCC高运价的持续，使航运公司加快既有资本支出（CAPEX）周期，从而受益于前端产业链。”

他表示：“即便俄罗斯、委内瑞拉、伊朗3国相关的影子船队制裁消除，考虑到通过重新加入保赔协会（P&I）保险以合法重返船队至少需要1年以上时间，油轮高运价趋势将在全年持续。”他并预测，大韩造船计划于2029年至2030年交付的SCC新造船价格也将持续上涨。其补充称：“目前正在协商的船舶数量，对既有忠诚客户而言，合同单价将维持在8800万美元左右，但年内合同单价将会突破9000万美元。”

关于潜在抛压（Overhang）风险，他也认为未来或将成为低位买入机会。Kim 研究员表示：“此前维持持有（Hold）评级的最主要依据，是第二大股东 Anda Asset Management 所持有的25%股份存在潜在抛压风险。通过大宗交易（Block Deal）来消化抛压至少仍需1年以上时间这一点没有改变，但若考虑通常在3个月卖出后设定锁定期的做法，那么今年最多可能发生3次的大宗交易，而这些大宗交易将在新造船价格持续改善的过程中出现，将构成低位买入机会。”