美联储委员 Waller 暗示3月可能按兵不动：“将视2月就业数据而定”

by Hwang Yoonju

Published 24 Feb.2026 02:57(KST)

Updated 24 Feb.2026 07:51(KST)

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1月非农就业指标存在“上行偏差”
暗示若2月就业数据依然稳健将加入维持利率不变阵营

被视为“鸽派”（偏好货币宽松）人士的美国联邦储备制度理事会（Federal Reserve System，Fed）理事 Christopher Waller 于当地时间23日表示，如果2月就业指标也像上月一样保持稳健，他可能会加入维持利率不变的阵营。

Waller 理事在美国全国实物经济协会（National Association for Business Economics，NABE）会议上通过预先分发的演讲稿表示：“如果1月非农就业指标的改善势头在2月仍然持续，并且在实现2%通胀目标方面出现更多进展，那么我的展望可能会变得更加积极”，“在下次会议上，我可能会倾向于维持利率不变。”

上周公布的美国1月非农就业指标环比增加13万人，远超市场预期。失业率也从上月的4.4%降至4.3%，下降0.1个百分点。

Waller 理事指出，1月非农就业指标存在“向上偏误（upward bias）”，即统计结果被高估。他补充称：“如果良好的1月就业数据在修订过程中被下调，或者在2月数据中得不到印证，那么将基准利率下调0.25个百分点是合适的。”

同时，Waller 理事表示，在当前形势下，他支持降息的可能性“接近五五开”。

Fed 去年下半年曾三次下调基准利率。今年1月非农就业指标大幅好于预期后，市场普遍预计，3月联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee，FOMC）会议上将维持基准利率不变。

根据1月 FOMC 会议纪要，多数委员表示，需要对通胀回落更加确信。还有少数委员甚至支持通过修改声明，将在通胀持续的情况下加息的可能性反映进去。

此外，Waller 理事表示，联邦最高法院关于关税违法的判决，对 Fed 货币政策产生影响的可能性较小。他称：“中央银行传统上将关税的影响视为‘暂时性因素（look through）’，关税上调时如此，关税下调时也一样。”