“赚了很多钱” 百货商场大手大脚花…这笔钱来自半导体
出口与股市景气带动内需股业绩改善预期升温
资产价格上涨→刺激消费 “财富效应”可期
随着以半导体为中心的韩国出口大幅改善，股市回暖，人们愈发期待百货商店、大型超市、酒店等内需市场将出现“财富效应（Wealth effect）”。
在出口改善和股市繁荣背景下 对内需股业绩改善的期待升温
12日据韩国交易所和KB证券等机构统计，进入2月以来，韩国股市中收益率最高的板块是流通股，平均涨幅高达18%。2月以来，以百货商店和大型超市为代表的主要流通股股价涨幅远超综合股价指数平均水平。
Lotte Shopping (롯데쇼핑) 2月股价涨幅高达37%，易买得 (이마트) 为35%，Shinsegae (신세계) 为17%，现代百货 (현대백화점) 也录得16%的涨幅。流通股股价涨幅大幅跑赢本月仅上涨约1%至2%的综合股价指数收益率。
典型内需行业——酒店相关股票的收益率也表现亮眼。将Parnas Hotel (파르나스호텔) 作为子公司的GS P&L (GS피앤엘)，本月股价 alone 就上涨约20%；持有首尔龙城酒店 (서울드래곤시티호텔) 的Seobu T&D (서부T&D)，今年以来股价也上涨了39%，大幅跑赢综合股价指数。
服装相关股票股价也大幅走高。去年第4季度公布“惊喜业绩”的Hands Corporation (한섬)，本月股价 alone 上涨约20%，LF本月股价也上涨逾14%。
资产价格上涨→刺激消费 “财富效应”有望显现
市场方面认为，得益于包括半导体在内的造船、国防工业、电力设备等主要产业出口景气以及股市活跃，今年国内消费有望正式步入复苏轨道。尤其是股市的陡峭上涨，有望让消费者“钱包鼓起来”，并通过内需景气改善产生积极效应。
Daishin证券 (대신증권) 研究员 Yoo Junghyun (유정현) 表示：“从去年第4季度开始，消费进入实质性复苏阶段，这一点在大多数流通渠道中都得到验证”，“随着股市大幅上涨，预计将出现财富效应”。
近期消费者信心指数的反弹也进一步提升了对内需景气改善的期待。韩国银行上月消费者信心指数（CCSI）为110.8，较2024年12月（109.8）上升1点。该指数高于100，意味着与长期平均水平（2003年至2024年）相比，消费者心理偏向乐观。
上月韩国银行新闻情绪指数为117.48，创下自2021年7月（117.71）以来时隔4年6个月的最高值。新闻情绪指数是将经济领域媒体报道中体现的经济心理进行指数化的指标。今年综合股价指数突破5000点等股市繁荣局面持续，被评价为整体消费心理已得到改善。
![100万亿恐打水漂…“三星罢工成史上级利好” 价格暴涨20%市况大乱 [台湾芯片通信]](https://cwcontent.asiae.co.kr/asiaresize/93/2026051416263163580_1778743590.jpg)
KB证券 (KB증권) 研究员 Lee Euntaek (이은택) 称：“随着股市大涨，今年很可能会刺激我国国内生产总值（Gross Domestic Product）和消费心理”，“股市大涨通常会以约1年的时滞产生影响，鉴于去年我国股市大涨76%，预计今年将会产生实质性影响”。
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
