今年上半年不良债权处置达4万亿韩元…互助金融业成关键变量

by Kim Minyoung

Published 11 Feb.2026 07:43(KST)

尽管提前清理不良，新发逾期仍在增加
互助金融不良贷款规模自2021年至2025年激增4.4倍
资产健全性压力加大

预计今年上半年不良债权（NPL）处置（出售）规模将达到与去年相近的约4万亿韩元左右。尽管基准利率已经下调，但高物价、高汇率环境仍在持续，加之互助金融业权不良快速增加。由于新增不良累积速度快于不良债权出清速度，整个金融圈资产健全性所承受的压力也将随之加大。

根据11日三一普华永道会计法人（三일PwC）发布的不良债权市场动向报告，去年国内银行按债权本金（OPB）口径共处置（出售）了约8.1万亿韩元不良债权。2023年以后逾期率开始上升，银行为防止不良扩散，主动开展了先发制人的清理。不良债权处置规模此前一直到2022年为止呈下降趋势，到了2024年又回升至8.3万亿韩元。银行在贷款逾期3个月以上时，会将相关债权划分为“次级及以下”等级。在这一阶段的贷款被视为难以正常回收，因而按不良债权进行管理。

这一走势短期内预计还将持续。市场判断，2026年针对房地产项目融资（PF）不良的重组将全面展开，因此预计今年上半年不良债权处置规模将与2025年相似，约为4万亿韩元上下。

问题在于，银行清理存量不良债权的速度赶不上新增逾期和不良的增加速度。国内银行贷款逾期率正处于上升通道。以去年11月为准，本币贷款逾期率为0.60%，较一年前上升0.08个百分点，创2018年以来7年间的最高水平。去年1—11月平均逾期率也达到0.57%，比上一年度全年平均水平高出约0.1个百分点。

在全部贷款中，不良债权比率以去年三季度为准为0.57%，与一、二季度相比略有下降，但同比则上升了0.04个百分点。逾期与不良同步增加，被解读为贷款资产质量整体恶化。三一普华永道指出，如果经济复苏延迟、除住宅之外的房地产市场低迷期拉长，偿付能力较弱的借款人不良将加速显性化，银行业的不良和逾期贷款规模也可能再度扩大。

尤其是在互助金融业，贷款规模快速扩张的同时，受PF不良影响，次级及以下贷款比率（NPL）也急剧攀升，贷款质量正在恶化。

互助金融机构的总授信（贷款）规模自2012年以来持续增长，截至去年6月底已达716.7万亿韩元。其中，次级及以下贷款规模从2021年底约12万亿韩元飙升至2025年6月底约53万亿韩元，暴增4.4倍。这被解读为，在低利率基调持续的背景下，机构为提高收益率而激进扩张与PF相关授信，但在房地产景气下行与利率上升叠加之下，这些贷款集中转为不良所致。

作为资产健全性指标的总授信中次级及以下贷款比率，此前一直被控制在1%至2%的水平，但自2023年以后PF贷款不良化全面展开，截至2025年6月底已飙升至7.4%。

问题在于，高利率、高物价、高汇率这“三重苦”趋于长期化，中小企业和脆弱群体的偿还能力很可能进一步减弱。根据金融监督院数据，去年11月中小企业贷款逾期率已升至0.89%，其中中小法人逾期率为0.98%，接近1%，以脆弱借款人为中心的不良风险正在加大。