[金融显微镜]住房贷款减少 企业贷款增加…在生产性金融基调下资金流向重组

今年以来，市面上商业银行的住房抵押贷款规模减少了近1.5万亿韩元，时隔两年多再次转为下降。这主要是监管趋严和贷款利率上升所致。住房租赁保证金贷款也已连续5个月减少，配套新房预售的集合贷款同样连续16个月呈下滑趋势。相反，在年初资金需求和政府“生产性金融”基调的推动下，企业贷款则继续保持增长。

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4日，据KB国民银行、新韩银行、韩亚银行、友利银行、NH农协等5大银行统计，截至今年1月底，这些银行的住房抵押贷款余额为610.1245万亿韩元。与去年12月底（611.6081万亿韩元）相比，减少了1.4836万亿韩元。5大银行的住房抵押贷款余额环比减少，是自2024年3月以来时隔1年10个月首次出现。住房租赁保证金贷款也减少1849亿韩元，余额降至122.4649万亿韩元，自去年9月以来已连续5个月下滑。与新房预售挂钩的集合贷款余额为149.8049万亿韩元，较去年年底减少2.4143万亿韩元，自2024年10月以来已连续16个月下降。

这种走势被认为主要受到政府强力收紧房地产贷款监管基调的影响。政府去年先后发布将首都圈住房抵押贷款额度上限定为最多6亿韩元的“6·27对策”，以及将首尔和京畿道12个地区指定为调控地区的“10·15对策”，不断提高贷款门槛。在调控地区，住房贷款的抵押认定比率（LTV）由原先的70%缩减至40%，借款人的贷款能力大幅受限。与此同时，金融监管当局上调适用于住房抵押贷款的风险权重（RW）下限，导致金融机构方面在扩大房地产贷款时，资本充足率管理负担也随之加重。

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相反，企业贷款则呈现增长态势。在家庭贷款减少的同时，大企业贷款余额从去年12月的170.2992万亿韩元增至今年1月的171.4476万亿韩元，增加约1.1484万亿韩元。有分析认为，这是在金融监管当局延续减轻金融机构企业贷款负担的“生产性金融”基调之下，叠加年初企业资金需求上升这一季节性因素所共同促成的结果。

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金融业界认为，短期内家庭贷款将继续保持审慎管理，而企业贷款则有较大可能维持扩张基调。一位金融业界相关人士表示：“受监管影响，房地产相关贷款在短期内难以期待快速恢复”，“至少到今年第一季度，银行对家庭贷款的态度仍将较为保守。”从长期趋势看，重心也明显倾向于强化公司金融。Hana Financial集团首席财务官（CFO）Park Jongmu在上月30日举行的2025年电话业绩说明会上表示：“预计今后2~3年后，成败将取决于对哪些行业进行了自有投资或提供了贷款支持”，“集团层面正通过与生产性金融相关的任务小组（TF），计划借助同一平台推进贷款和自有投资等业务。”

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