特朗普引发不确定性、12月CPI警惕情绪升温
韩国股市上行空间受限、波动性加大
预计13日韩国股市将在“特朗普变量”导致的不确定性扩大等因素影响下，呈现高波动性的股价走势。
尽管12日（当地时间）传出特朗普政府已对美国联邦储备制度（Fed）主席Jerome Powell启动刑事调查的消息，纽约股市三大指数仍小幅收涨。道琼斯30种工业平均指数较前一交易日上涨86.13点（0.17%），收于4万9590.2点；标准普尔500指数较前一交易日上涨10.99点（0.16%），收于6977.27点；纳斯达克指数上涨62.56点（0.26%），收于2万3733.9点。
纽约股市对特朗普政府针对Powell展开、可能导致刑事起诉的调查反应敏感。Powell被指控的内容包括联邦储备本部大楼改扩建项目管理不善以及在国会作伪证。市场认为，此次刑事调查的背后是特朗普总统在推动。此前，特朗普总统多次辱骂Powell是“傻瓜”，并施压称其降息过晚。
不过，市场参与者认为，此次调查并不会立即导致Powell下台，因此在保持警惕的同时，通过逢低买入进行应对。历任联邦储备主席和部分财政部长也发表声明，支持Powell并谴责特朗普，从而为Powell增添了“后盾”。
对此，Kiwoom证券研究员Han Jiyoung表示：“本次针对Powell主席的调查事件，对联邦储备货币政策路径造成急剧变化，或对股市方向性造成破坏的影响力预计有限”，“最终从股市角度看，有必要将重心放在美国12月消费者物价指数（CPI）上”。
Han研究员解释称：“如果通胀升至3%区间，将‘年内降息预期退潮—市场利率急升—在‘Magnificent 7’（M7）第四季度业绩季之前，阶段性加大股市下行压力’这一情景，纳入CPI应对策略会较为合适”。
预计韩国股市虽然有美国股市盘中反弹成功的利好消息，但仍将受到“特朗普变量”带来的不确定性、对12月CPI的警惕情绪等影响，在上方空间受限的情况下，呈现日内波动性较高的股价走势。尽管综合股价指数（KOSPI）以收盘价为基准不断刷新历史新高，但盘中以半导体为中心的股价涨跌幅扩大，市场波动性明显上升。
Han研究员表示：“从年初以来股价涨幅来看，韩国KOSPI（+9.7%）、美国纳斯达克（+2.1%）、日本日经225指数（+3.2%）、德国DAX指数（+3.7%）、中国上证综合指数（+4.9%）等，相较其他股市录得更高涨幅，由此带来的‘副作用’，使得投资者的获利了结意愿有所增强。”
他补充称：“在近期‘日内波动性持续放大+连续7个交易日上涨’的组合下，短期疲劳感不断累积，在这种背景中，12月CPI警戒情绪、韩元兑美元汇率再次升破1460韩元区间等因素，可能会刺激获利了结盘的涌现，这一点需要予以关注。”
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