![[早安股市]半导体集中行情短暂回调…KOSPI上涨动能不变](http://www.asiae.co.kr/news/img_view.htm?img=2025011506280389199_1736890083.jpg)
7日，预计科斯皮虽存在此前半导体板块短期“抱团”行情回吐的可能性，但趋势性上涨格局料将保持不变。
前一日纽约股市中，道琼斯30种工业平均指数较前一交易日上涨484.90点（0.99%），收于4万9462.08点。道指收盘首次站上4万9000点关口。
标准普尔500指数较前一交易日上涨42.77点（0.62%），收于6944.82点，同样再创历史新高。以科技股为主的纳斯达克综合指数较前一交易日上涨151.35点（0.65%），收于2万3547.17点。
自年初以来，在美国和韩国股市中确立为主导板块的半导体股行情持续。尽管短期股价负担加重，但新的利好因素不断流入，为股价急涨提供了合理性。全球最大电子与信息技术展会“CES 2026”上，英伟达首席执行官（CEO）Jensen Huang表示，“在今后的人工智能产业中，推理将变得更加重要”，并提到下一代图形处理器“Vera Rubin”将搭载美光等国内外半导体企业的存储芯片，这一表态成为代表性催化剂。
不过，即使在同一人工智能价值链内部，各个个股之间的温差也十分明显。前一日美国股市中，英伟达相关发言公布后，超威半导体股价下跌3%左右，博通基本持平，微软上涨1%多，Alphabet则走弱，呈现出明显分化的走势。市场评价认为，尽管人工智能产业整体的成长叙事依然有效，但价值链内部的两极分化正在进行。
韩国股市在波动中仍保持强势。前一日科斯皮受盘初获利了结抛盘影响，一度下跌逾1%，但在个人投资者净买入、“CES”预期以及造船股新接订单消息的推动下，盘中急剧反弹并突破4500点关口。科斯皮上涨1.5%，而科斯达克则下跌0.2%，走势出现分化。
预计当日盘面将在“CES 2026”带来的动能以及美光、SanDisk等美国半导体股大涨的带动下高开，随后在近期短期急涨引发的疲劳感与投资者对三星电子业绩预告的观望情绪交织之下，出现消化获利了结抛压的走势。市场还预计，盘中很可能向板块轮动格局转换。
年初3个交易日内，科斯皮指数已急涨逾300点，上演史上罕见的强势行情。然而，短期急涨的余波也带来了技术性过热信号。有分析指出，相对强弱指数（RSI）自去年11月以来首次进入超买区间，表明短期负担加重。
资金向特定个股和板块集中的现象也尤为突出。年初以来，科斯皮上涨7.4%的同时，科斯皮200指数上涨8.8%，而科斯皮200等权重指数涨幅仅为1.7%。按市值划分，大盘股上涨9.0%，而中盘股仅上涨2.3%，小盘股上涨3.1%。
1月以来，收益率跑赢科斯皮的行业仅有3个，分别是半导体（14.3%）、商社与资本品（10.6%）以及机械（9.3%）。这种资金“抱团”现象继去年12月之后已连续两个月延续。
市场也在关注以被视为主导板块的半导体为中心的短期回调可能性。有观点指出，以三星电子第四季度业绩预告发布等特定事件为契机，可能出现“利好兑现式抛售”。不过，由于人工智能产业整体的成长故事仍在延续，若在业绩披露季中出现估值“对标”行情，资金有望从半导体扩散至人工智能价值链全产业链的可能性也被一并提及。
Kiwoom证券研究员 Han Jiyeong表示：“预计只是出于缓解单纯资金集中现象的短暂回调，改变股价上升趋势的可能性较低”，并分析称：“这是因为科斯皮盈利动能持续增强、外国投资者净买入基调等近期行情的驱动力并未发生变化。”
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