[点击e个股]“Orion四季度业绩或符合预期…目标价维持15万韩元”

by Cho Seulkina

Published 24 Dec.2025 08:39(KST)

韩国投资证券于24日表示，预期Orion第四季度业绩将符合市场一致预期，维持“买入”投资建议和15万韩元的目标股价。

据韩国投资证券估算，Orion第四季度销售额将达9204亿韩元，营业利润为1686亿韩元，分别同比增长6.8%、5.6%，与市场预期相符。

韩国投资证券研究员 Kang Eunji 表示：“虽然可可、油脂类等主要原材料价格上涨加重了制造成本负担，但通过削减销售及管理费用，成功防御了盈利能力下滑。”

他补充称：“由于春节时间差异，中国与越南子公司第四季度销售额增幅将受限，但处于超额需求状态的俄罗斯子公司在第四季度仍将录得两位数的销售额增速，从而带动合并销售额增长。”预计俄罗斯子公司2025年销售额占比将达10.2%，按年度口径将首次迈入两位数。

预计中国和越南子公司的节日需求将反映在明年第一季度。Kang研究员表示：“春节之后，将通过扩大低糖产品线、增加中国子公司零食店入驻网点、强化越南子公司烘焙品类，继续推动销售额增长。”他还判断称：“俄罗斯子公司近期开始运转的两条新生产线将自12月起正式对业绩增长作出贡献。”

此外，明年还有望迎来成本改善。今年每吨价格一度飙升至1.2万美元、成为成本负担主要原因的可可价格，近期在每吨5000多美元区间呈现整理态势。

据此，Kang研究员分析称：“维持对Orion的‘买入’投资建议和15万韩元目标股价”，“其盈利能力仍高于食品饮料行业内其他企业，这一点同样具有积极意义。”他同时预计，随着今后春节需求的反映、中国子公司销售额增速恢复以及成本回落带来的盈利能力改善，Orion股价也将出现反弹。

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。