Shinhan Venture再处置Dreamus股份套现50亿…收购融资偿还“缓口气”

by Kwon Hyeonji

Published 12 Dec.2025 06:50(KST)

场外抛售211万股，剩余持股降至7%区间
收购融资到期在即提前锁定流动性
被评为化解财务风险之举

据悉，曾投资音源平台“FLO”运营商 Dreamus Company 的 Shinhan Venture Investment 通过追加出售剩余股份回收了50亿韩元，使得累计回收金额突破300亿韩元。本次出售被评价为，通过落实用于偿还并购融资（杠杆）的资金，消除了财务风险。

根据12日投资银行业界及金融监督院电子公告系统等消息，为投资 Dreamus Company 而由 Shinhan Venture Investment 设立的特殊目的公司（SPC） Neospes 于本月5日场外出售了其持有的 Dreamus Company 股份211万股（2.85%）。每股处置价格为2368韩元，总规模为50亿韩元。由此，Shinhan Venture Investment 持有的 Dreamus Company 股权比例由原先的9.91%降至7.06%。

随着此次追加回收50亿韩元，针对 Dreamus Company 投资的累计回收金额增至300亿韩元出头。向 Dreamus Company 合计投资700亿韩元的 Shinhan Venture Investment 已于上月28日与 SK Square、SM 一同在向 BeMyFriends 转让经营权的过程中回收了约150亿韩元（8.6%股权），在此之前还通过将可转换优先股（CPS）转换为普通股并部分在场内出售等方式回收了部分投资款。

此次股权出售意义重大的一点在于，能够在并购融资到期临近前落实偿还资金。Neospes 在2021年投资 Dreamus Company 时曾利用并购融资。虽于2023年6月对贷款条件进行了一次调整（再融资），但该并购融资的到期时间已临近本月中旬。通过追加出售股份获取现金后，现已能够全额偿还并购融资。

市场认为，此次出售已消除了并购融资到期带来的财务风险。一位投资银行业界相关人士表示：“该并购融资到期所引发的大量抛售忧虑，的确曾对 Dreamus Company 的股价产生负面影响”，“通过本次出售，短期内对大额抛售的担忧有所缓解，股价有望企稳并出现上升。”

摆脱并购融资偿还压力的 Shinhan Venture Investment 预计今后将专注于回收剩余股份。由于 BeMyFriends 对提升 Dreamus Company 估值的意愿较强，Shinhan Venture Investment 将在等待公司价值上升后，结合市场情况，分阶段处置剩余的7.06%股权。最终以何种价格出售剩余股份，预计将决定其对 Dreamus Company 投资的最终收益率。