随着人工智能（AI）技术从单纯的创新演进为贯穿整个产业的核心支柱，为其提供动力的电力基础设施已不再是可选项，而是必需要素。人们逐渐形成共识：在AI时代，谁能掌控不间断的电力供应链，谁就更有可能夺取未来霸权，相关市场因此备受关注。
三星资产运用公司表示，“KODEX 美国AI电力核心基础设施”交易型开放式指数基金的净资产规模已达1兆5218亿韩元（约合15218亿韩元）。这是该基金在去年9月中旬成为国内AI主题基金中首个跻身“净资产1兆俱乐部”之后，时隔3个月取得的记录。今年以来，个人投资者的净买入力度约达3000亿韩元。
其成长背景在于“AI服务的演进”不断深入日常生活，由此带来的电力消耗快速攀升。近期，谷歌先后推出新一代生成式AI聊天机器人“Gemini 3”，以及照片编辑AI“Nano Banana”、视频制作服务“Veo 3.1”等产品，引发用户的爆发性反响。问题在于，这类高度复杂的服务堪称“吃电猛兽”。据AI平台Hugging Face研究团队测算，仅生成一段10秒钟的AI视频，就要消耗约90Wh电力，是图像生成用电量的约30倍，是简单文本生成用电量的约2000倍。
随着AI服务从文本升级到图像，再到视频，电力需求呈几何级数增长几乎不可避免。根据彭博研究公司近日发布的报告，美国数据中心的电力需求预计到2035年将激增至106吉瓦（GW），这一数字较今年4月的预测值上调了36%。AI半导体运算速度提升、存储半导体的高端化以及先进网络设备扩充等因素叠加，使电力需求增长速度远远超出专家此前预期。
数据中心的扩张直接转化为电力基础设施企业业绩的提升。该交易型开放式指数基金自去年7月上市以来，累计收益率已达84.7%。尤其是今年以来收益率达到45%，比同期以科技股为主的纳斯达克指数涨幅高出22个百分点以上。该基金不仅简单配置电力相关股票，还通过提高核心标的的权重来最大化收益率。基金中约18%的资产配置于全球燃气轮机龙头企业“GE Vernova”，这一权重在国内交易型开放式指数基金中居首位。该公司股价在同期大涨91%，成为基金业绩的主要驱动力。受益于电力需求激增导致燃气发电站运行时间延长，以及老旧电网更换需求叠加，GE Vernova成为本轮超级周期的最大受惠者之一。
三星资产运用公司经理Kim Cheonheung表示：“随着AI模型不断高端化、服务重心向视频转移，电力基础设施需求正以超出想象的速度飙升。对于希望最充分分享结构性成长的AI电力市场红利的投资者而言，电力基础设施将成为不可或缺的投资标的。”
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