[点击e个股]“NCsoft，Aion2成功落地…也带来手续费节省效应”

NH投资证券于28日表示，NCSoft新作《Aion 2》正成功站稳市场，加之现有游戏的手续费节减效果开始显现，预计2026年盈利能力将大幅改善，因此将目标股价从30万韩元上调至32万韩元。投资评级维持“买入”。

市场评价认为，《Aion 2》与最初的担忧相反，已验证其业绩正趋于稳定。根据NCSoft发布的数据，《Aion 2》上线后1周内新创建角色数量为252万7698个，购买会员资格的账号数为27万5867个，购买外观的角色数为55万6433个；在发行初期，日活跃用户（DAU）超过150万，PC端支付占比超过90%。

NH投资证券研究员 An Jaemin 表示：“公司主要手游因导入PC端支付系统导致在销售排行榜上的名次下滑，但按实际支付口径计算的销售额并未发生变化。综合考虑这一点，判断《Aion 2》目前日均销售额在15亿韩元以上。”他估算，《Aion 2》的销售额将在今年第四季度增至1050亿韩元，2026年则将跃升至5946亿韩元。

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盈利能力方面也备受期待。该研究员表示：“自11月起，公司在现有游戏（Lineage M、Lineage 2M、Lineage W）中导入自有支付系统，预计可节省支付手续费1121亿韩元”，“2026年的支付手续费率将从原先预估的25.4%降至20.3%。”

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