工厂满负荷运转…第四季度景气有望延续
在AI服务器、车载等核心市场表现强劲
从材料做起，自主掌握核心技术“底气十足”
扩大设备投资…年营业利润逼近1万亿韩元
三星电机正以人工智能（AI）需求扩大为基础，将多层陶瓷电容器（MLCC）生产线开足马力运转，力争营业利润重返1万亿韩元区间。有评价认为，凭借在AI服务器和车载电子（车辆用电子、电气设备）等高附加值领域的核心竞争力，公司并非经历短暂反弹，而是已步入长期景气周期。
根据24日三星电机第三季度报告，组件事业部（MLCC占比90%）生产设备的平均稼动率接近99%。考虑到公司在产能规划上通常偏保守以应对需求波动，这一水平可解读为需求压力实际上已超过“满负荷运转”。通常第四季度整机厂会进行库存调整，但牢牢抓住AI服务器和车载电子需求的三星电机预计将继续维持“工厂满负荷运转”。
被称为“电子产业的大米”的MLCC广泛应用于工业、车载电子和信息技术（IT）等各个领域。三星电机在需要高难度技术实力的AI服务器及自动驾驶（ADAS）用MLCC方面具备优势。
尤其是AI服务器用MLCC市场，增长势头最为迅猛。AI服务器单台MLCC用量约为普通服务器的10倍。一般服务器用MLCC与IT用MLCC的使用环境不同，因此需要更高水平的温湿度可靠性和耐久性。AI服务器用MLCC还必须能够应对高运算性能和大容量数据处理所带来的电压波动与发热问题。与此同时，随着自动驾驶普及，单车搭载的车载电子用MLCC数量也大幅增加，市场正形成供应商主导的格局。
据市场调研机构MarketsandMarkets预测，AI服务器市场规模将从2024年的1429亿美元增长至2030年的8378亿美元（约1230万亿韩元）。Business Research Insights统计显示，MLCC市场将从去年349亿美元增长至2034年的1092亿美元（约160万亿韩元），预计年均增长率为13.5%。
正式步入景气周期的三星电机正积极扩大产能。今年截至第三季度，组件事业部资本支出累计达3358亿韩元，已远超去年全年1634亿韩元投资额的两倍。中国天津法人为大规模量产基地，水原和釜山事业场则定位为研发据点。
三星电机之所以能够加大投资，背后是对“核心技术内生化”的信心。MLCC生产过程常被形容为“烧陶瓷”，其中从材料选择到配比的诀窍被视为关键。三星电机并非从外部采购材料，而是从实现介质层和电极超薄化的材料技术开始就自行掌握，从而提升竞争力。将陶瓷原材料内生化的企业屈指可数，加之服务器用MLCC供应商本就有限，因此在AI投资爆发期间，三星电机有望持续受益。
三星电机正谋求时隔3年重返“1万亿俱乐部”。公司在2022年实现营业利润1万4869亿韩元，但此后降至6000亿至7000亿韩元区间。在去年首次实现年度销售额突破10万亿韩元后，今年第三季度已累计实现营业利润6738亿韩元。第一季度为2005亿韩元，第二季度为2130亿韩元，第三季度为2603亿韩元，呈现最高达20%的增长势头，全年营业利润有望重新站上1万亿韩元区间。
从整体市场份额看，日本村田约为40%，三星电机约为25%，但在AI服务器等核心市场，三星电机正与竞争对手争夺行业第一。业内相关人士表示：“公司正以材料和工艺技术竞争力为基础，扩大可保障超小型、超大容量、高温、高压等性能的AI服务器用产品线”，“在AI服务器用市场已获得约40%的市场份额，形成全球领先阵营”。
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
