[点击e个股]“乐天购物，四季度百货店和折扣店反弹…目标价维持”

by Kim Daehyun

Published 10 Nov.2025 08:10(KST)

Kiwoom证券于10日就乐天购物表示，受益于内需消费景气向好和访韩外国人增加等因素，预计以国内百货店为中心的业绩改善将持续，因此维持“买入”投资意见和9.5万韩元的目标股价。

当天，Kiwoom证券研究员 Park Sangjun 表示：“考虑到明年市盈率（PER）和股息收益率水平（5.7%），从绝对估值（相对于企业价值的股价水平）来看，吸引力也非常高。”

乐天购物三季度营业利润为1305亿韩元，同比减少16%。Park研究员解释称：“国内折扣店的营业利润因电子杂货（食品杂货）相关亏损扩大以及同店销售疲软而逊于预期，但Cultureworks通过成本削减和电影折扣券效果，实现了好于预期的业绩。”

国内百货店在消费心理回升的带动下，同店增长率同比达到2.8%。不过，国内折扣店因被排除在民生恢复消费券使用渠道之外，以及节假日时点差异带来的负面影响，同店增长率为负13%，表现低迷。Park研究员表示：“随着内需消费景气好转以及节假日时点差异带来的积极影响叠加，预计四季度国内百货店和折扣店的同店增长率都将表现良好。”

尤其是百货店方面，10月同店增长率反弹至约10%，且高盈利的时尚品类销售也在高速增长。Park研究员指出：“由于去年四季度与通常工资相关的一次性成本在国内百货店和折扣店中计入了约300亿韩元中段规模，因此今年四季度的盈利能力将大幅改善。”