Hana证券表示，随着美国预告将分配新增频谱，2026年通信设备行业有望迎来大周期，并建议在11月内加大对包括光通信、基站在内的通信设备相关个股的投资。至于通信服务行业，则建议将正式买入时点略微后移至年末或明年年初。
Hana证券研究员 Kim Hongsik 在题为“11月内一定要增持通信设备股”的报告中表示：“在已预告到2028年将合计分配800MHz频段的背景下，预计其中可立即商用的频段将最先在全球最大市场——美国进行拍卖，这令人对通信设备行业步入大周期产生期待。”
Kim 研究员指出，过去一个月内爱立信和诺基亚股价上涨约20%，其背景也是市场预期在占全球25%的最大市场美国，2026年通信设备需求将大幅增加。美国联邦通信委员会（FCC）已着手审议对上行C频段3.98~4.2GHz频谱进行拍卖，目前正就是否将上行C频段中180MHz频谱（在3.98~4.2GHz总计220MHz中，扣除相邻40MHz后）纳入拍卖，计划于本月内通过投票作出决定。
Kim 研究员表示：“此次发布将成为通信设备股的重大利好。原本因与航空频谱的干扰问题，3.98~4.2GHz频段拍卖有可能被推迟到2026年夏季，但目前预计相关拍卖将在不久后进行。”同时他指出，“在美国FCC预告新增频谱分配的情况下，全球系统集成商正提及2026年向5G独立组网（5G SA）转型以及引入5G Advanced的可能性”，从而提出通信设备大周期到来的可能。
近期通信设备行业股价波动性加大，市场部分投资者情绪偏向不安。但 Kim 研究员表示：“从以往案例来看，直到2026年上半年，随着时间推移，通信设备行业的买入力度只能越来越强。”他建议，“每当股价回调时，应持续加大光通信、基站、楼宇内设备以及量子加密通信相关个股的配置比例”。
他指出：“从2018~2019年的案例看，最终引爆通信设备行业股价上涨的触发因素是国内频谱拍卖；而在2025~2026年，美国频谱拍卖将对国内通信设备行业股价上涨发挥决定性作用。投资者已经意识到美国频谱拍卖即将启动。进入2026年后，通信设备股的买入力度很可能会进一步增强。”
其推荐标的为各细分领域的代表个股，包括 RFHIC、KMW、Solid、Innowireless、RF Materials、ICTK、Woorinet 等。
通信服务行业目前相对KOSPI指数仍处于弱势。对于该行业的买入时点，Kim 研究员建议“正式买入应略微推迟至年末或明年年初”。他表示：“与黑客攻击相关的成本仍存在不确定性，加之 KT 与 SK电讯的管理层更迭事实上已成定局，投资者对经营战略变化可能会有所担忧。在第四季度通信公司盈利预期波动性可能加大的情况下，市场对股东回报政策强化的信任度仍然偏弱，因此认为现在还不是大举买入的时点。在黑客攻击及治理结构相关风险全部暴露之后再入场也不算晚。”
就通信服务行业内各个股的投资吸引力，他依次提及 KT、LG Uplus、SK电讯。他评价称：“如果通信服务股价上涨，2026年上半年很可能是受益于对股东回报政策及股息分离课税的预期，下半年则可能来自对下一代网络导入的期待。相较之下，逢KT长期低位布局的成功概率看上去更高。”
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