[点击 e股票]“Pinkfong，发行价区间合理”

Published 28 Oct.2025 07:55(KST)

DB证券于28日分析称，正在推进在科斯达克市场上市的The Pinkfong Company的发行价区间定价合理。

DB证券研究员 Shin Eunjung 表示：“发行价区间为3.2万~3.8万韩元”，并解释称：“这是以 SAMG Entertainment、角川集团（KADOKAWA CORP）、三丽鸥（SANRIO）、东映动画（TOEI ANIMATION）的企业价值相对于未计折旧摊销前营业利润（EV/EBITDA）的平均值19.87倍为基础测算得出的。”

他接着表示：“若反推 The Pinkfong Company 预期市值4592亿~5453亿韩元，则其EV/EBITDA为17~21倍”，并补充称：“这一水平与 SAMG Entertainment、东映动画今年预期的EV/EBITDA大致相当。”

他分析称：“SAMG Entertainment 今年按市盈率（PER）标准约为15~20倍”，“若排除营业外一次性因素，假设可达到20~25倍。”同时表示：“The Pinkfong Company方面给出的明年预期营业利润为281亿韩元”，“若将剔除一次性因素后的 SAMG Entertainment 今年市盈率应用于 Pinkfong 2026年净利润，则预期市值与4592亿~5453亿韩元这一区间大致相符。”

Shin 研究员表示：“从估值角度看，并无明显过高之处”，但同时补充称：“不过今后业绩预期的兑现程度将十分关键。”