破产保护一结束股价暴涨70倍…飙升原因何在[企业&热点]

by Lee Hyunwoo

Published 25 Oct.2025 07:30(KST)

Updated 25 Oct.2025 21:15(KST)

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全球第一SiC企业Wolfspeed：需求扩张可期
需考虑财务稳健性与短期暴涨后遗症

Wolfspeed 官网

美国半导体企业Wolfspeed在上月末结束破产保护程序后，股价暴涨备受关注。随着市场对其重组成功和未来营收扩大的预期叠加，股价较进入破产程序时飙升逾70倍。其作为被称为下一代半导体技术的碳化硅（SiC）半导体全球第一大企业的优势被大幅凸显。SiC半导体在电动汽车、太阳能发电等各个领域的需求不断增加，被视为未来核心半导体技术。不过，专家指出，由于刚刚结束重组程序，投资时仍需充分考虑其财务稳健性以及股价短期暴涨带来的后遗症。

股价较进入破产程序时暴涨73倍…重组预期升温

根据纽约证券交易所（NYSE）数据，截至本月23日（当地时间），Wolfspeed股价收于29.59美元。与其在6月底向法院申请破产保护时的0.40美元相比，上涨了72.97倍。自上月末Wolfspeed宣布破产保护程序正式结束后，市场对其重组成功的预期升温，本月起股价大幅攀升。

据美国有线电视新闻网（CNN）报道，Wolfspeed在去年10月拜登政府时期获得7.5亿美元（约合1.08万亿韩元）半导体补贴承诺，并以此推进美国本土生产线扩张，但今年出现流动性问题。今年年初，美国总统Donald Trump上台后，对前任拜登政府推动的半导体补贴发放持否定态度，导致该公司最终未能获得补贴。

因此，如果Wolfspeed无法偿付将于2026年初到期、规模达2.5亿美元的可转换债券，就将面临破产危机。尽管公司与债权人就展期进行谈判，但最终以失败告终。当时Wolfspeed的总负债高达65亿美元（约合9.2万亿韩元），且还有将于2028年和2030年到期的可转换债券，破产风险极高。

最终，Wolfspeed向美国法院申请破产保护，并成功将原本高达65亿美元的债务削减至20亿美元，降幅逾70%。剩余债务的偿还期限也被延长至2030年。随着重组预期升温，公司得以在短短3个月内摆脱破产保护程序。破产保护程序结束当日，即上月30日，Wolfspeed首席执行官（CEO）Robert Fuer在记者会上表示：“我们将以更为稳健的财务状况和垂直一体化的制造设施为基础，引领人工智能（AI）、电动汽车、工业及能源领域的半导体市场。”

全球SiC龙头企业…电动汽车与光伏需求料大增

Wolfspeed主力产品碳化硅（SiC）半导体晶圆。Wolfspeed官网提供

Wolfspeed于1987年在美国北卡罗来纳州达勒姆创立，最初是一家发光二极管（LED）照明制造企业。此后，公司专注于生产同时作为LED照明和半导体主要材料的碳化硅，并自1991年开始生产目前的主力产品——SiC半导体。2021年出售LED照明制造部门后，公司彻底转型为半导体企业，尤其在SiC半导体领域成长为全球第一大企业。仅在美国境内，与SiC半导体相关的专利就超过550项。

Wolfspeed生产的SiC半导体，是由硅（Si）与碳（C）构成的化合物制成的半导体。与传统广泛使用的硅半导体相比，其在高温、高压和高功率环境下具有更强的耐久性，且能效相对更高。凭借这种优势，该产品不仅在电动汽车、光伏发电领域受到关注，也在风力发电、电力变换器、通信等各类产业中被视为下一代半导体技术。

据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道，去年全球SiC半导体市场规模约为27亿美元。预计未来年均增速将超过26%，到2032年整体市场规模将扩大至142亿美元，增长逾5倍。伴随未来SiC半导体市场的快速扩张，Wolfspeed的营收也被寄予大幅增长的厚望。

重组初期财务稳健性不足…短期股价暴涨亦成负担

路透社联合报道提供

专家警告称，即便Wolfspeed未来营收前景光明，但由于刚刚脱离破产保护程序，在其财务稳健性尚未完全得到验证之前，投资仍需谨慎。同时还必须考虑股价短期暴涨所带来的波动性加剧问题。

Wolfspeed依然因破产保护程序和结构性调整的后遗症而处于亏损阶段。继去年录得8.642亿美元净亏损之后，今年截至第二季度的累计净亏损已达16.09亿美元。市场预计，公司要实现亏损收窄并重建财务稳健性仍需一段时间。

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美国对冲基金Prince Capital首席投资官（CIO）Alexander Wah在接受《Business Insider》采访时表示：“虽然Wolfspeed作为SiC半导体领军企业的前景颇具吸引力，使其在社交媒体上受到追捧，成为一种所谓的‘梗股（Meme Stock）’，但结构性调整的余波仍在。”他还指出：“投资者应充分意识到，在重组过程中原有股东曾遭受巨大损失，同时也要考虑到公司股价在短时间内已大幅飙升这一因素。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。