[点击e股票]“LG Uplus，明年股息有望上调，建议长期买入”

Hana证券14日就LG Uplus表示，预计截至2026年盈利将持续增长、每股股息（DPS）也将随之提升，但从短期看投资吸引力不高，建议在年底之后再进行买入。投资评级为“买入”，目标股价维持在1.6万韩元。

预计LG Uplus今年第三季度合并营业利润为1390亿韩元（同比下降43%），将大幅低于市场预期的2510亿韩元。Hana证券研究员Kim Hongsik表示：“目前据悉约有600人申请希望退休，其名誉退休成本（估算为1500亿韩元）将成为业绩不振的最大原因。在移动通信业务收入增速放缓、企业对企业（B2B）收入增速同样走低的情况下，人力成本预计将大幅增加，因此业绩疲弱似乎在所难免。”

今年有必要下调对业绩的期待，但如果2025年因一次性费用导致盈利增长受挫，那么在较低基数的基础上，2026年有望实现较高的盈利增幅。专家判断，如果不存在一次性费用，实现超过1万亿韩元的合并营业利润并不困难。

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Kim研究员称：“考虑到盈利规模和股息支付率，预计2026年DPS也将实现增长。尽管由于自家股票注销规模缩减，2026年向股东返还的总收益规模将停留在与2025年相近的3800亿韩元，但DPS预计将从2025年的650韩元提高至2026年的700韩元。”

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