采访Hanwha资产运用CMO Choi Youngjin
“韩国防务产业掌握主导权的绝佳机会来了”
用数字验证期待的时期…20年成长
在瞬息万变、连明天都难以预判的股市里，出现了一位毫不犹豫地给出“未来20年将持续成长产业”的“怪才”。
在首尔汝矣岛国际金融区63大厦的韩华资产运用总部见到的首席营销官（CMO）兼专务 Choi Youngjin 表示：“我从很久以前就一直在思考推动世界运转的力量是什么”，“最终推动世界的力量还是‘政治’。”
◆新冷战时代，韩国正成为自由阵营的核心武器供应国
虽然 Choi CMO 是在资产管理公司工作的投资专家，但他并不看重宏观经济指标。他把1991年苏联解体、1990年代后期亚洲金融危机、2000年代初互联网泡沫以及2008年全球金融危机等事件的根源，都归因于政治因素。
他表示：“在直接或间接经历这些历史性事件的过程中，我有了一个体会”，“推动宏观局势的最根本力量是政治，而其中关键是作为‘规则制定者’的美国的政策方向。”他接着指出：“只要看看美国总统 Trump 如何颠覆宏观格局就能明白”，“当前世界已经进入以美中霸权竞争为特征的新冷战时代。”
他判断称：“就像过去美国与苏联的霸权竞争从1945年持续到1991年，长达46年，美中矛盾今后至少也可能持续30至40年。”
俄罗斯与乌克兰战争、中东冲突、印巴边境争端等冲突在世界各地此起彼伏。Choi CMO 表示：“现在是全世界重新编制军备的时期”，“欧洲经历了战争，中东依然是火药桶。”
Choi CMO 将防务产业界定为：这不仅仅是销售军需物资的行业，更是国家间战略竞争的核心产业。他强调，韩国防务产业正迎来掌握主导权的“绝佳机遇”。回顾历史，在1950年朝鲜战争期间，第二次世界大战战败国日本承担了联合国（UN）联军的武器生产基地角色，凭借这一契机，日本在1980年代成长为世界第二大经济体。
Choi CMO 分析称：“在防务产业领域，韩国不仅具备自主技术实力，同时还拥有价格竞争力和快速交付能力”，“而欧洲和美国则面临生产设施不足、成本高企、交付缓慢等制约。”这也是像波兰这样切身感受到安全威胁的国家选择与韩国本土防务企业合作的原因。它们无力与欧洲防务企业合作——那些企业仅仅因为是同为北约成员国，价格就高昂不说，还要在2至3年后才能交付军需物资。
防务产业是面向政府而非民间的企业对政府（B2G，Business to Government）产业，进入门槛极高。能够生产武器的国家是限定的，在海外市场则存在一个“只属于少数国家的联盟圈”，Choi CMO 如此透露。
他表示：“在全球防务市场上，除了美国、俄罗斯、中国、法国、德国、英国之外，很难再找到主要玩家”，“在新冷战时代，大韩民国正在崛起为自由阵营内部的核心武器供应国。”
◆国内防务企业订单储备破100万亿韩元的意义
韩国本土防务企业正在中东、东欧等地区巩固牢固的立足点。中东是美国武器供应受限的地区，对韩产武器的需求正在快速增长。LIG Nex1 在过去3年间，分别与阿拉伯联合酋长国（UAE）、沙特阿拉伯、伊拉克等中东三国签订了以“万亿韩元”为单位规模的天弓II出口合同。
Choi CMO 介绍称：“防务产业不是单纯的军需业务，而是尖端科学技术与制造能力相结合的国家战略产业”，“防务产业竞争力与卫星、半导体、通信、人工智能（AI）等尖端科学技术也直接相连。”苏联解体后，随着世界贸易组织（WTO）体制的延续，美国的制造业基础被削弱；曾经担当“世界工厂”角色的中国，在进入新冷战格局后正被排除在供应链之外。在 Choi CMO 看来，韩国已成为最合理的替代方案。
他强调：“从投资角度来看，防务产业正处在从‘预期故事’向‘数字可见的现实’转变的阶段。”他补充道：“防务企业的订单储备已经超过100万亿韩元”，“这是一个销售额正在爆发式增长的产业。”
由 Choi CMO 牵头的韩华资产运用 PLUS K防务产业交易型开放式指数基金（ETF）和全球防务产业ETF，自上市以来截至9月29日的收益率分别达到495.51%和80.06%。自今年年初以来的收益率则分别为197.44%和84.95%。就 PLUS K防务产业ETF 而言，在包含杠杆与反向产品在内的所有国内股票型ETF中，其收益率位居首位。
Choi CMO 断言，目前的防务产业热潮并非短期题材或暂时性的资金流入事件。他指出：“这关乎生死”，“在政治与安全的世界里，武器和技术与国家存亡直接相关。”他进一步分析称：“从制造能力、供应链稳定性以及同盟结构等因素综合来看，韩国防务产业在今后20至30年内必然会成为全球供应链的核心”，“此时此刻，世界各地仍在爆发战争与冲突，在这一背景之上，韩国防务产业的地位正悄然却坚实地提升。”
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