DB证券：“美降息更接近衰退式降息……需加强风险管理”
DB证券15日研判称，如果美国实施降息，更接近于“衰退式降息（recession cut）”而非“保险式降息（insurance cut）”，因此有必要进行风险管理。
所谓保险式降息，是在经济低迷出现之前，为了先发制人地阻断风险而采取的降息措施。相反，衰退式降息则是在经济低迷已经展开之后，事后被动应对的性质。
DB证券研究员 Kang Hyeongi 表示：“如果本周在美国联邦公开市场委员会（FOMC）上实施降息，将其称为衰退式降息而不是保险式降息，并不为过。”他还称：“美国联邦储备制度（Fed）被认为有必要降息的根源，在于其就业市场的不稳定。”
美国劳工部在今年7月的就业报告中，大幅下调了5月和6月的新增就业数据。在8月报告中，又将6月的就业岗位修改为减少。此外，还将自2024年4月至2025年3月的月均新增就业增幅，从14.7万人大幅下调至7.1万人。
Kang 研究员指出：“关于当前股市的走势，我脑海中挥之不去许多可疑的疑问”，“对于近期股市将衰退式降息当作保险式降息来反映的走势，我感到相当不安。”他补充称：“因为这类错误最终都会被修正。”
他同时表示：“从投资策略角度判断，应当把重点放在风险管理上”，“从相对收益率角度推荐红利股。”他解释称：“在股市波动性扩大的过程中，红利股具有更为稳健的特征；在降息时期，红利股的相对表现较好；同时需要利用下半年红利股人气高涨这一点。”
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