中国股市在阅兵式之后仍将维持强势行情

by Kwon Hyeonji

Published 08 Sep.2025 07:57(KST)

波动加剧之际监管层强调股市重要性
部分消费股与高股息股有望跑赢

NH投资证券8日就中国股市表示：“尽管近期波动加大，但牛市走势尚未被扭转”，“预计本月估值具有吸引力的消费股和高股息股票将表现相对坚挺。”

NH投资证券研究员 Park Ingeum 当天称：“本月3日中国抗战胜利纪念日阅兵式之后，中国内地及香港股市进入了短期波动加剧阶段”，“政治事件结束后出现的获利了结抛盘是主要原因。”他接着分析说：“目前资金过度集中于人工智能（AI）硬件相关投资”，“在获利了结意愿增强的背景下，相关个股的估值压力也将产生影响。”

同时，大规模杠杆资金也被视为推高波动性的背景因素之一。他指出：“截至本月3日，融资交易余额突破2.3万亿元人民币，创下2016年以来新高”，“内地市场平均保证金比例降至281.5%，潜在风险有所上升。”

不过，他认为，由于中国政府仍然高度重视股市，牛市有望延续。Park 研究员指出：“金融监管当局前所未有地提升了股市的重要性，而在本轮牛市中，因资金高度集中，个人账户收益率相对并不突出”，“股市作为居民资产增值手段将持续受到关注。”

他还补充称：“企业公开发行股票（IPO）、再融资、大股东减持等大规模资金回收尚未出现”，“居民储蓄资金向股市的迁移仍在持续，未来保险资金提高股票配置比例也值得期待。”