缺乏领涨股致市场摇摆不定…KOSPI何时才能摆脱横盘走势
本月以来散户、外资、机构齐抛售
“Jobangwon”失去龙头地位 题材股抬头
刚刚消化完韩美首脑会谈这一大型事件的KOSPI，在重返3200点关口仅一天后便急转直下，引发市场担忧。在尚不明确将推动指数上涨的买盘主体和主导板块之际，有分析认为需要为轮动行情的长期化做好准备。
根据27日韩国交易所数据，KOSPI前一交易日下跌0.95%，收于3179.36点。个人投资者净买入8473亿韩元，时隔5个交易日再次转为净买入，但外国投资者和机构分别净卖出6845亿韩元和2642亿韩元，压制了指数表现。自本月25日重返3200点关口后，仅一天就吐回涨幅。进入本月以来，个人、外资、机构分别净卖出1194亿韩元、1.015万亿韩元、6025亿韩元，可谓异口同声地“Sell Korea（抛售韩国资产）”。
尽管备受市场期待的韩美首脑会谈在积极氛围中落幕，但并未能转化为指数上行动力。尤其是美国总统Donald Trump在会谈中提及“MASGA（Make America’s Shipbuilding Great Again，美国造船业再度伟大）”项目，再次向韩国造船业抛出“橄榄枝”，但造船板块却将其视为利好出尽，整体跌逾3%。KS Industry（-10.02%）、Hanwha Ocean（-6.18%）的跌势尤为突出。尽管HD现代当天签署了为韩美造船业共同投资项目设立联合投资计划的谅解备忘录（MOU），拿下了“MASGA 1号协议”的名号，但股价涨幅也仅停留在1%区间。
如此一来，在第二季度画出陡峭上升曲线的“造防核”（造船·防务·核电板块）退居原有主导地位之后，受单一新闻驱动而大起大落的题材股再度抬头。当日市场上，因传出Trump总统在首脑会谈中对President Lee Jaemyung签字所用钢笔表现出兴趣并获赠该钢笔的消息，Monami一度封上涨停。据悉，该钢笔出自国内手工钢笔制造商Zenaill，但其笔尖是对市售Monami记号笔笔芯进行加工制成。
不过，也有分析认为，韩美首脑会谈并不会仅止步于短期股价题材，而将成为推动中长期趋势性上涨的动力。Shinyoung证券研究员 Eom Kyungah 表示：“虽然会谈中没有立刻公布大额订单或投资计划，但鉴于美国造船业在短期内难以重建，韩国造船企业的战略性角色必然会进一步扩大，这一点已经得到确认。Trump总统也表达了访韩意向，与造船业相关的具体讨论只是推迟了时间节点，并非消失不见。”
也有观点认为，KOSPI在3200点上下进入筹码消化阶段，应视为在缓解估值（股价相对企业价值）压力的同时，为“二次上攻”做准备的过程。Daishin证券研究员 Lee Kyungmin 称：“随着第二季度业绩披露季的到来，市场正在通过修正预期与现实之间的偏差，以及板块与个股间的轮动，逐步消化过热情绪。”他建议关注与业绩相比被低估的个股，以及医疗保健、软件、钢铁、有色金属、零售（流通）、酒店·休闲、银行、证券等跌幅较深的板块。
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