[点击e个股]“Hanwha Aero，通过增发有望构筑中长期持续增长基础…目标价上调”

by Song Hwajung

Published 04 Aug.2025 08:02(KST)

目标股价较此前上调3%

NH投资证券于4日表示，通过有偿增资，预计Hanwha Aerospace将构筑中长期可持续增长基础，并将目标股价由原先的120万韩元上调至123.5万韩元，投资评级维持“买入”。

NH投资证券研究员 Lee Jaekwang 表示：“我们将目标股价在此前基础上上调了3%，这主要反映了合并子公司Hanwha Ocean股价上涨的影响。”他解释称：“公司通过有偿增资共筹集了4.2万亿韩元，其中向第三方定向增发的1.3万亿韩元已在第二季度财务报表中反映，向股东配股增发的2.9万亿韩元将于第三季度反映。通过迅速获取海外生产基地并扩大业务组合，有望构筑中长期可持续增长基础。”

“天武”和装甲车的出口预计将扩大。该研究员表示：“天武方面，通过在波兰当地生产，预计将扩大对欧洲的出口，同时通过开发射程延长弹道导弹，有望增加对中东的出口；通过开发反舰弹道导弹，也可以期待推动对东南亚出口增加。”他还称：“装甲车方面，随着国产化比重的扩大，正在强化出口竞争力，我们判断罗马尼亚和沙特阿拉伯引进装甲车的可能性较高。”

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Hanwha Aerospace的地面防务部门业绩因对波兰出口增加而同比持续增长。地面防务部门第二季度销售额为1.7732万亿韩元，同比增加33.4%；营业利润为5543亿韩元，同比大增113.2%。该研究员分析称：“营业利润大幅增加及营业利润率大幅上升，判断是由于高盈利出口销售增加所致。内销销售额为6900亿韩元，同比增长20.8%；出口销售额为1.083万亿韩元，同比增长42.8%。由于向波兰出口K9自行火炮和天武增加，订单积压达到31.7万亿韩元，同比增加4.7%，按最近4个季度累计地面防务销售额计算，相当于4年的工作量。”